2025年养老金投资收益5.76%：2.98万亿入市，你的养老金账户分到多少？

2026年8月1日，全国社会保障基金理事会发布了《基本养老保险基金受托运营年度报告（2025年度）》。报告里有两个数字很扎眼：地方养老基金2025年投资收益率5.76%，权益总额2.98万亿元。很多人第一反应是——赚了这么多，我的养老金能多涨点吗？先别急，我们把这份报告里最关键的几组数据摆出来看。

先看第一组：受托运营的钱到底有多少

截至2025年末，养老基金资产总额35206.99亿元，负债总额5388.38亿元，权益总额29818.61亿元。其中直接投资8381.10亿元，占基金权益总额的28.11%；委托投资21437.51亿元，占71.89%。

通俗讲，这2.98万亿不是”社保结余总额”，而是各省委托给社保基金会去投资运营的那部分结余。它和你平时说的”三项社保结余11.2万亿”不是一回事，后者包含大量不能动用的现收现付资金。

地方养老基金2025年投资收益额1420.71亿元，投资收益率5.76%。其中已实现收益额1128.22亿元，已实现收益率4.71%；另外292.49亿元是交易性资产公允价值变动，也就是账面上还没卖出的浮盈。

这个区别很重要。5.76%里有将近三成是”浮盈”，不是落袋的现金。市场一旦回调，这部分会回吐。真正已经兑现的是4.71%这一档。

把时间拉长看更有意义。自2016年12月受托运营以来，地方养老基金累计投资收益额5544.30亿元，年均投资收益率5.14%，超过年均保底收益率2.63%约2.51个百分点。这个”保底收益率”是各省委托时的承诺底线，超出部分按比例计提成风险基金。

2025年地方养老基金拨入资金5306.27亿元，其中企业职工基本养老保险基金3705.26亿元，城乡居民基本养老保险基金1601.02亿元。加上委托资金到期结算收益继续开展委托的192.18亿元，合计新增委托本金5498.46亿元。

截至2025年末，地方养老基金委托本金余额27012.59亿元，其中企业职工基本养老保险基金17426.22亿元，城乡居民基本养老保险基金9586.37亿元。也就是说，委托投资这笔钱里，有大约三分之一来自城乡居民养老保险。

这里有个容易忽略的点：城乡居民养老保险的基础养老金主要靠财政补贴发放，它的结余拿去投资赚了钱，理论上能增强基金的可持续性。但报告没有披露投资收益如何分配到个人账户，所以你别指望个人到手金额会因为5.76%直接变多。

不会。这是最需要说清楚的一件事。委托投资收益进的是基金池子，用于增强整体支付能力，不是直接按比例加到你的个人账户上。你的个人账户记账利率，是按国家统一公布的记账利率单独计算的，和这个5.76%不是一个口径。

我们之前算过个人账户记账利率的变化，那条曲线和这份投资收益率是两回事。

5.76%是基金运营的成绩单，说明这笔钱管得不差，年均5.14%也稳稳跑赢了2.63%的保底线。但它不是你的收益率，更不是你能直接分到的钱。看这份报告的正确姿势是：理解基金的抗风险能力，然后管好自己的个人账户。

想搞清楚自己个人账户的记账利率这两年是怎么变的？在电子社保卡里能查到你的账户明细，留言”记账利率”，我帮你把近几年的数字整理出来。数据来源：全国社会保障基金理事会《基本养老保险基金受托运营年度报告（2025年度）》（发布时间2026年8月1日，www.ssf.gov.cn）。