老王今年58岁，还有两年退休。前两天他打开社保APP查了一下个人账户余额，发现去年攒了十几万的账户，利息才两千出头。他翻出2016年的记录，那年同样是十几万的本金，利息竟然有八千多。”这养老钱，怎么越存越不值钱了？”
记账利率十年跌了八成：从8.31%到1.5%
养老金个人账户的记账利率，简单说就是你账户里钱的”存款利率”。这个利率不是银行定的，而是人社部和财政部每年统一公布。
2016年是个分水岭。那一年记账利率高达8.31%，创下历史最高。为什么这么高？因为2015年出台了《基本养老保险基金投资管理办法》，允许养老金入市投资，大家对收益预期很乐观。但现实是，从那以后利率就一路下滑：
| 年份 | 记账利率 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 2016年 | 8.31% | — |
| 2017年 | 7.12% | ↓1.19个百分点 |
| 2018年 | 6.88% | ↓0.24个百分点 |
| 2019年 | 6.69% | ↓0.19个百分点 |
| 2020年 | 6.04% | ↓0.65个百分点 |
| 2021年 | 5.35% | ↓0.69个百分点 |
| 2022年 | 4.25% | ↓1.10个百分点 |
| 2023年 | 3.00% | ↓1.25个百分点 |
| 2024年 | 2.00% | ↓1.00个百分点 |
| 2025年 | 1.50% | ↓0.50个百分点 |
十年时间，从8.31%跌到1.5%，缩水超过80%。这意味着同样10万元的个人账户余额，2016年一年能拿8310元利息，到2025年只能拿1500元，差了将近7000块。
为什么降得这么猛？
记账利率的设定，参考的是同期银行存款利率和国债收益率。核心逻辑是：养老金是老百姓的保命钱，不能拿去冒险，所以投资方向以国债、银行存款等低风险资产为主。
问题就出在这里。这几年利率环境发生了根本性变化：一年期存款基准利率从2016年的1.5%降到了现在的1.1%左右，10年期国债收益率也从3%以上跌到了1.65%-1.80%区间。养老金投资的底层资产收益全面下行，记账利率自然跟着降。
还有一个现实因素：养老金支付压力越来越大。截至2024年底，全国60岁以上人口已超过3亿，抚养比持续走低。在”现收现付”的大框架下，个人账户的”空账”问题依然存在，高记账利率意味着未来支付压力更大。把利率降下来，也是为制度可持续性考虑。
对你的养老金有多大影响？
我们来算一笔实在账。假设你从30岁开始缴费，到60岁退休，个人账户累计本金30万元：
| 假设利率 | 30年复利终值 | 利息总额 |
|---|---|---|
| 8.31%（2016年水平） | 约108万元 | 约78万元 |
| 3.00%（2023年水平） | 约54万元 | 约24万元 |
| 1.50%（2025年水平） | 约42万元 | 约12万元 |
同样30万本金，利率从8.31%降到1.5%，退休时账户余额从108万缩水到42万，少了66万。这还只是个人账户部分，实际退休金由基础养老金和个人账户养老金两部分组成，个人账户缩水会直接拉低你每月能领的金额。
更扎心的是，这个趋势短期内看不到反转的可能。在低利率成为新常态的背景下，记账利率大概率还会继续下行。
现在能做什么？
第一，别再只靠基本养老保险了。个人账户记账利率走低，意味着第一支柱的”增值”功能在弱化，你需要主动补充第二、第三支柱。
第二，如果你的单位有企业年金或职业年金，尽量参与、尽量多缴。企业年金过去12年平均年化收益4.80%，远超个人账户记账利率。
第三，个人养老金账户赶紧开起来。每年12000元的额度，可以买储蓄、理财、基金、保险四类产品，选对产品长期收益大概率跑赢1.5%。
第四，关注专属商业养老保险和分红型年金产品。2025年专属商业养老保险超八成产品结算利率超过3%，比个人账户利率高出一倍。
养老这件事，靠别人不如靠自己。记账利率从8.31%跌到1.5%就是最直接的信号：你的养老钱，得自己多操点心了。
数据来源：人社部历年《职工基本养老保险个人账户记账利率》公告、中国人民银行、中国债券信息网。