2026年上半年，银行定期存款利率持续走低。建设银行3年期定存利率从2023年的2.75%已降至1.95%，工商银行大额存单利率跌破2%。与此同时，银行理财存续规模重回30万亿关口，公募基金总规模突破32万亿——存款搬家正在加速。
这是一个信号。不是一个孤立事件，而是三个趋势叠加的结果：利率下行、理财产品净值化成熟、居民风险意识分化。
一个信号，三个影响
核心信号：低风险资产的”安全收益”正在消失。过去把钱存银行就能跑赢通胀的时代已一去不返。这个信号将带来短、中、长三期影响。
影响一（短期）：现金管理的”最后一公里”竞争
短期看，银行和理财子公司正在争夺”准现金”市场。货币基金、现金管理类理财产品的收益率差距已缩小到0.05%以内，竞争不再是收益率，而是使用体验——T+0到账额度、支付场景打通、账户一站式管理。
对普通人来说，短期策略很明确：优化手中的活钱管理。不要把大额资金躺在活期账户里吃0.2%的利息，分散到2-3个T+0产品中，兼顾流动性和收益。
影响二（中期）：”固收+”策略成为新主流
中期看，纯固收产品对投资者的吸引力在下降。以”固收+”为代表的混合策略正在成为零售理财的主战场。这类产品在债券打底的基础上，配置不超过20%的权益类资产或另类资产。历史数据表明，固收+策略在中长期（2-3年）维度上，相比纯固收产品的超额收益均值在0.8%-1.5%之间。
这不是鼓励高风险的信号，而是提示：过度保守本身正在成为一种隐形风险。如果你35-50岁，持有期超过3年，当前应检视账户中现金+纯固收类资产占比是否超过70%。
影响三（长期）：被动投资崛起，选产品不如选策略
长期看，指数基金和ETF的爆发式增长正在改写投资生态。2025年全年，境内ETF规模突破3.5万亿元，较2023年末增长超70%。背后的逻辑很清楚：主动管理基金费率是ETF的5倍，但长期超额收益的持续性并不确定。
对普通投资者而言，这意味着一个根本性的策略转变：从”选一个好产品”转向”构建一个能持续的组合”。
| 年龄段 | 现金/货基 | 固收/债基 | 权益/ETF | 另类/黄金 |
|---|---|---|---|---|
| 25-35岁 | 10% | 30% | 50% | 10% |
| 35-50岁 | 15% | 40% | 35% | 10% |
| 50-60岁 | 20% | 50% | 20% | 10% |
| 60岁以上 | 25% | 55% | 10% | 10% |
这不是硬性标准，而是提供一个参照框架。每个人根据自己的收入稳定性、家庭负债、未来3-5年大额支出规划来调整比例。
现在该做什么？
30岁以下年轻人：时间是最大的优势。每月定投宽基指数ETF（如沪深300、中证500），坚持3年以上，不纠结短期涨跌。
35-50岁中年人：检视三个账户：短期账户（6个月生活费在T+0产品）、中期账户（固收+为主，持有1-3年）、长期账户（权益ETF定投，只进不出）。
50岁以上准退休人群：安全第一。固收类资产占比不宜低于50%，重点关注本金安全而非高收益。
存款搬家不意味着要放弃所有安全资产。它意味着你需要更聪明地配置，让不同资产各司其职——现金负责流动性，固收负责安全垫，权益负责长期增长，黄金负责对冲极端风险。
注：本文利率数据参考中国人民银行及各商业银行官网公开挂牌利率（截至2026年7月）。资产配置比例建议为通用框架，不构成具体投资建议。