个人养老金可投4类产品全面对比：哪类收益最高？

个人养老金制度落地快两年了，每年12000元的额度，你存进去了吗？就算存进去了，里面的钱买了什么产品，你又清楚吗？

很多人开了个人养老金账户、存了钱，就放在那里”吃活期”。这等于白白浪费了这个账户最大的价值——产品选择权。今天我们就来盘点一下，个人养老金账户里到底能买什么，4类产品各自有什么特点，谁更适合你。

4类产品一览：从保本到进取

根据人社部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会联合发布的《个人养老金实施办法》（人社部发〔2022〕70号，2022年11月4日发布），个人养老金资金账户里的钱可以购买符合规定的储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金四类金融产品。

这四类产品，风险从低到高，收益预期也从低到高。怎么选？咱们一个一个看。

产品类型	风险等级	参考收益区间	流动性	适合人群
特定养老储蓄	极低	2%-3.5%	可提前支取	追求绝对保本、临近退休者
养老理财产品	中低	3%-5%	封闭期1-5年	稳健型投资者，5-10年退休
商业养老保险	中低	保底2%-3%+浮动	长期锁定	需要终身现金流、长寿人群
养老目标基金	中高	波动较大，长期预期4%-8%	持有期1-5年	年轻、能承受波动、10年以上

上面这张表，你可以把它存下来。选产品的时候，先看你的退休时间，再看你的风险承受能力，两张牌一对，大概率就知道该买哪一类了。

细说每类产品的”真面目”

特定养老储蓄：这是最基础的选择。2022年11月，银保监会、人民银行联合发布《关于开展特定养老储蓄试点工作的通知》（银保监发〔2022〕30号），在合肥、广州、成都、西安、青岛5个城市开展试点，由工农中建四大行发行。产品分5年、10年、15年、20年四档，利率略高于同期限普通定期存款。注意，这是存款，受存款保险制度保护，50万以内本息兜底。

养老理财产品：这是银行理财子公司专门为养老场景设计的产品。2021年9月，银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》（银保监办发〔2021〕95号），首批在武汉、成都、深圳、青岛4个城市试点，由工银理财、建信理财、招银理财、光大理财发行。这类产品通常采用”固收+”策略，债券打底，少量权益增强，封闭期1-5年不等。

商业养老保险：这里指的是纳入个人养老金产品名录的专属商业养老保险和年金保险。2023年9月，金融监管总局发布《关于个人税收递延型商业养老保险与个人养老金衔接有关事项的通知》（金规〔2023〕8号），将税延养老保险并入个人养老金体系。这类产品最大的特点是”保底收益+浮动收益”，适合那些担心自己活得太久、钱不够花的人。

养老目标基金：这是四类产品中风险最高、预期收益也最高的。证监会要求养老目标基金必须以FOF（基金中的基金）形式运作，分为目标日期型和目标风险型两类。以目标日期型为例，比如”XX养老2035″，就是为2035年前后退休的人设计的——年轻时股票仓位高，越接近退休越保守。

3个选产品的基本原则

第一，退休时间决定风险承受力。如果你还有20年以上才退休，把钱全放储蓄存款，等于在”确定地跑输通胀”。按照《中国统计年鉴2024》（国家统计局，2024年9月发布）数据，过去10年CPI年均涨幅约2%，养老储蓄利率跑赢通胀的空间非常有限。反之，如果你5年内退休，追高波动型的养老基金也不是明智之举。

第二，四类产品可以组合配置。不必非此即彼。12000元可以分四份，也可以按比例分配。一个简单思路：用”100-年龄”算出权益类占比，剩下的买固收类。比如你40岁，60%买养老目标基金，40%买养老储蓄+理财产品。

第三，别忘了税收优惠才是”隐形收益”。根据《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》（财政部 税务总局公告2022年第34号），个人养老金缴费在综合所得中据实扣除，投资收益暂不征税，领取时按3%单独计税。如果你的边际税率是20%，每年12000元缴费就省了2400元个税——这部分收益，远比你纠结产品差的那0.5%重要得多。

四类产品，没有哪一类是”绝对最好”的。适合你的，就是最好的。

来源：
1. 《个人养老金实施办法》，人社部发〔2022〕70号，2022年11月4日
2. 《关于开展特定养老储蓄试点工作的通知》，银保监发〔2022〕30号，2022年11月
3. 《关于开展养老理财产品试点的通知》，银保监办发〔2021〕95号，2021年9月
4. 《关于个人税收递延型商业养老保险与个人养老金衔接有关事项的通知》，金规〔2023〕8号，2023年9月
5. 《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》，财政部 税务总局公告2022年第34号，2022年11月
6. 国家统计局《中国统计年鉴2024》，2024年9月发布