个人养老金4类产品收益排行榜：319只基金VS 39只理财，年化相差10个点怎么选？

打开个人养老金账户，面对800多只产品，你是不是也蒙过？储蓄、基金、保险、理财，每个品类都说自己”适合养老”——可到底哪个收益高、哪个稳当、哪个适合你？今天这期榜单，就用真实数据帮你拆解。

四大品类全景：819只产品，基金数量已超储蓄

先看一张全景图。根据国家社会保险公共服务平台公布的个人养老金产品目录，截至2026年6月1日，在售产品共四类，数量和定位差异明显：

品类	产品数量	风险等级	近一年收益参考	适合人群
基金	319只	中-高	平均+15%（近一年）	能承受波动的中青年
保险	208只	低-中	稳健账户最高4.15%（2023年结算）	追求确定性的临近退休者
储蓄	256只	最低	1.63%-1.7%（2026年6月储蓄国债利率）	保本刚需的保守投资者
理财	39只	中低	平均年化3.4%+（2025年上半年）	稳健中追求超额收益者

数据来源：国家社会保险公共服务平台个人养老金产品目录（截至2026年6月1日），浙江省经济信息中心转载中国经济网（2026-06-09）；基金近一年收益数据来源：Choice数据（截至2026年3月19日），浙江省经济信息中心转载经济导报（2026-03-30）；理财收益来源：《中国银行业理财市场半年报告（2025年上）》；保险结算利率来源：各险企2023年结算利率公告；储蓄国债利率来源：财政部、人民银行公告（2026年6月10日发行）。

第一名：基金——数量最多，收益也最高，但波动最大

个人养老金基金目前以319只的规模在各品类中排名第一。截至2026年3月19日，Choice数据显示，该类产品近一年平均回报超过15%，超过60只产品同期业绩超过20%。Wind数据还显示，超过98%的Y份额基金成立以来收益率为正，超六成产品净值涨幅超过10%。

但基金的高收益对应的是高波动。从2023年的数据看，当年基金整体收益率垫底，一度出现-15.99%的极端个例。持仓基金的用户心理承受能力得过硬，而且需要足够长的时间维度——养老金账户动辄锁定20年以上，短期的回撤恰恰是长期收益的朋友。

第二名：理财——39只小而精，年化3%-5%稳健输出

理财类产品数量最少，仅39只，由工银理财、中银理财、建信理财、农银理财、中邮理财、贝莱德建信理财6家机构发行，23家商业银行代销。但”少”不代表”差”——《中国银行业理财市场半年报告（2025年上）》显示，个人养老金理财产品平均年化收益率超3.4%，高于同期全市场理财产品平均2.12%的收益水平。

更值得注意的是，所有在售个人养老金理财产品成立以来收益全部为正，平均最大回撤仅-0.7%。对于”不想亏钱但也不甘心吃利息”的人群，这是一个很难忽视的选择。

第三名：保险——27家公司210款产品，确定性最强

保险类产品共有27家保险公司参与，产品方案多达210种（含不同年份版本），目前在售61款，涵盖专属商业养老保险、年金保险、两全保险等类型。保险的优势在于”确定性”：锁定利率、明确给付，特别适合即将退休、不想承受任何波动的投资者。

不过也要注意——部分保险产品期限较长、流动性较差。如果你的年龄在40岁以下，全部押注保险类产品，可能会错失基金/理财类带来的复利增值空间。

第四名：储蓄——数量最多之一，但利率进入下行通道

储蓄类产品以256只的数量构成安全垫，包括特定养老储蓄和2026年6月新纳入的储蓄国债。2026年第三期和第四期储蓄国债（电子式）票面利率分别为3年期1.63%、5年期1.7%（来源：财政部、人民银行公告，2026年6月10日发行）。

在利率下行的大趋势下，储蓄产品最大的价值是”压舱石”——保本保息、流动性可控。但对于有20年以上投资期限的人来说，如果配置比例过高，通胀侵蚀后的实际购买力可能令人失望。

四类产品怎么搭？一个简单的”年龄公式”

没有完美的产品，只有适合你的组合。以下是不同年龄段的配置思路：

30-40岁（距退休20年+）：基金50%+理财30%+储蓄20%。用时间换收益空间。

40-50岁（距退休10-20年）：基金35%+理财30%+保险20%+储蓄15%。开始加入确定性。

50岁以上（距退休<10年）：保险35%+储蓄30%+理财25%+基金10%。确定性优先，保本为上。

具体选哪只产品，记得打开国家社会保险公共服务平台（si.12333.gov.cn），在产品目录中筛选风险等级、持有期和过往业绩——每一分养老金，都值得认真对待。

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数据来源：国家社会保险公共服务平台个人养老金产品目录（截至2026-06-01），转载自浙江省经济信息中心/中国经济网（2026-06-09）；Choice数据（截至2026-03-19），转载自浙江省经济信息中心/经济导报（2026-03-30）；《中国银行业理财市场半年报告（2025年上）》；证监会官网：个人养老金基金名录（截至2026-06-30）；北京商报：个人养老金保险产品名单（2024-12-01）；财政部、人民银行：2026年第三期/第四期储蓄国债（电子式）发行公告（2026-06-10）。

储蓄国债纳入个人养老金！你的养老账户多了3个新变化

如果你已经开通了个人养老金账户，2026年6月开始，你的”投资菜单”里多了一道硬菜——储蓄国债。这可不是小调整，而是个人养老金产品体系的一次重要扩容。

政策核心：三件事你要知道

变化一：储蓄国债正式入列。根据财政部、中国人民银行发布的《关于储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围有关事宜的通知》（财债〔2025〕5号），自2026年6月起，符合条件的储蓄国债承销团成员正式开办个人养老金储蓄国债（电子式）业务。这意味着，你账户里的钱，多了一个”国家队”选项。

变化二：专属额度保障。政策规定，每期储蓄国债发行时，会划拨一部分机动代销额度作为”养老金专属额度”，分配给开办机构，专供个人养老金投资者购买。不用跟普通储户抢额度，这条通道是单独开的。

变化三：产品货架持续扩容。就在储蓄国债落地的同时，个人养老金理财产品也在加码。2026年4月13日，中国理财网发布第十批个人养老金理财产品名单，新增2只产品，总数达到39只。截至目前，已有6家理财公司参与发行，23家商业银行代销。

对谁影响最大？

第一类：偏好稳健的你。如果你之前觉得个人养老金账户里的基金波动太大、保险又太复杂，储蓄国债就是最好的选择。2026年6月发行的第三期3年期国债，票面年利率1.63%；第四期5年期国债，票面年利率1.7%。数字不高，但特点是——国家信用背书，本金绝对安全。对于临近退休、不想折腾的人来说，这比任何理财产品都让人睡得着觉。

第二类：还在观望的你。很多人开了个人养老金账户，但钱一直躺着没投。为什么？因为不知道买什么。储蓄国债门槛低（单一国债账户每期上限50万元），操作简单——柜面、手机银行、网上银行都能买，正好解决了”选择困难症”。

第三类：想优化税收的你。个人养老金缴费每年上限12000元，享受税前扣除。如果你用账户里的钱买了储蓄国债，利息收入在个人养老金账户内免税增长，领取时统一按3%缴纳个人所得税。对于高收入人群，这个”税延+国债”的组合，实际收益比普通储蓄国债划算得多。

时间线：什么时候开始？

2026年6月10日，第三期和第四期储蓄国债（电子式）正式发行，成为首批纳入个人养老金投资范围的储蓄国债。3年期最大发行额315亿元，5年期385亿元。根据财政部安排，此后每期储蓄国债发行时，均会同步开通个人养老金购买通道。

自2023年2月首批个人养老金理财产品推出以来，个人养老金可投资品种已扩容至：储蓄类产品（含储蓄国债）、理财类产品（39只）、基金类产品（300余只）、保险类产品。四类产品各有侧重，形成了从”保本”到”增值”的完整梯度。

产品对比：四类怎么选？

产品类型	风险等级	收益特点	适合人群
储蓄国债	极低	固定利率，1.63%-1.7%	临近退休者、风险厌恶者
养老金理财	中低（R2）	固收为主，收益高于国债	偏好银行渠道、求稳又求收益
养老目标基金	中-中高	浮动收益，长期增长潜力大	距退休10年以上、能承受波动
养老保险	低-中	保证+浮动，附带保障	需要终身年金+保障功能

从表中可以看出，四类产品不是”谁更好”的问题，而是”谁更适合你”的问题。如果你的退休时间在5年内，国债和固收理财是首选；如果你还有20年才退休，基金的长线收益更值得期待。

这次储蓄国债纳入个人养老金，本质上是国家在给你打底——养老账户里，先配一块”压舱石”，剩下的再根据风险偏好去配置。产品的丰富、政策的明确，让”靠自己养老”这件事，不再是空话。

来源：财政部《关于储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围有关事宜的通知》（财债〔2025〕5号）；中国理财网第十批个人养老金理财产品名单（2026年4月13日发布）；证券日报《个人养老金理财产品扩容至39只》（2026年4月20日）；财政部2026年第三期/第四期储蓄国债（电子式）发行通知（2026年6月）。

打开个人养老金账户，面对储蓄、理财、基金、保险四类产品，很多人第一反应是：到底选哪个赚钱多？今天我们用2025年真实数据，给你一个清晰的答案。

四类产品收益Top榜单

根据国家社会保险公共服务平台、Wind数据及中国社科院社会保障实验室2025年第34期《快讯》的统计，四类个人养老金产品2025年收益表现差距明显：

产品类型	2025年平均收益	正收益比例	风险等级	代表产品数量
基金类（Y份额）	17.56%	99%	中高	312只
保险类（专属商业养老）	3.23%	100%	低	296只
理财类	3.68%	100%	中低	37只
储蓄类（3-5年期）	1.55%-1.95%	100%	极低	466只

数据来源：Wind数据（截至2026年4月15日）、中国社科院社会保障实验室《快讯》2025年第34期（数据截至2025年8月15日）、国家社会保险公共服务平台

基金类以17.56%的平均收益遥遥领先，但波动也最大——2022年至2024年，部分养老FOF曾因市场下行出现阶段性亏损。相比之下，储蓄类虽然收益最低，但胜在100%保本，一分不少。

高的为什么高？拆解基金收益密码

基金类收益一骑绝尘，核心原因有两个：

第一，指数基金接棒。据Wind数据，截至2026年4月15日，个人养老金基金收益榜前14名全部被股票指数基金包揽。4只中证科创创业50ETF联接基金成立以来累计收益超70%，而2022年首批成立的40只FOF基金，收益最高的也才20%出头。

第二，权益仓位是关键。312只Y份额基金中，被动指数基金70只（约23%）、增强指数基金29只（约9%），这些产品以股票资产为主，在2025年A股回暖行情中充分受益。相比之下，213只FOF基金（约68%）通过股债搭配分散风险，收益弹性较低。

但要注意：高收益的另一面是高波动。2022年至2024年，仅135只FOF基金清盘，其中60只是养老FOF，9只还是Y份额产品。投资基金的适合人群是：离退休还有10年以上的年轻人，能承受短期波动。

低的为什么低？储蓄和保险的真相

储蓄类收益垫底，但这不是什么秘密。中国社科院数据显示，截至2025年8月，六大国有银行个人养老金专属存款3年期利率多为1.55%，5年期1.60%。部分股份行和城商行稍高，3年期可达1.95%，5年期最高2.00%。唯一例外是特定养老储蓄，首个5年周期年利率达4%，但只在合肥、广州、成都、西安、青岛五个试点城市有售。

保险类产品看似收益不高（2024年结算利率均值3.23%），但有两个隐藏优势：一是保底利率，稳健型账户最低也有2%；二是长期锁定，没有市场波动的心理压力。2024年，90%的专属商业养老保险账户结算利率集中在2.5%-3.5%区间。

理财类则是”夹心层”——37只产品，26只成立满一年的平均年化收益率3.68%，全部正收益。银行业理财登记托管中心数据显示，2025年上半年全市场理财产品平均年化收益仅2.12%，养老金理财稳稳跑赢大盘。

上图清晰展示了四类产品的收益梯度：基金类遥遥领先，理财和保险处于中游，储蓄类垫底。这背后反映的是风险与收益的经典关系——你能承受多大波动，就能期待多高回报。

怎么选？按年龄对号入座

选产品不是选收益最高的，而是选最适合你当前阶段的：

30岁以下：优先基金类，时间是你的朋友。定投指数基金或目标日期FOF，用20-30年消化波动，享受复利。2025年基金平均17.56%的收益，就是长期持有的回报。

30-45岁：“基金+理财”组合，六成配基金博收益，四成配理财保稳健。37只理财产品的平均年化3.68%虽然不是最高，但胜在波动小，给你安全感。

45-55岁：“理财+保险”为主，逐步降低基金仓位。保险的保底收益能锁定退休时的基本盘，专属商业养老保险2024年结算利率均值3.23%，加保底机制，稳字当头。

55岁以上：储蓄+保险为主。特定养老储蓄4%的年利率（试点城市）和个人养老金专属存款，都是近退休人群的安心之选。

最后提醒一句：以上所有数据都是2025年的”成绩单”，不代表未来收益。养老投资是几十年的事，不要因为一年涨了17%就全仓杀入基金，也不要因为存款利率只有1.55%就放弃保本的底线。最聪明的策略，永远是分散配置。

来源：证券时报《个人养老金基金近三年半答卷》（2026年4月17日）、中国社科院社会保障实验室《快讯》2025年第34期（原文刊载于《清华金融评论》2025年第9期）、Wind数据、国家社会保险公共服务平台

先看一张成绩单

2026年7月28日，银行业理财登记托管中心发布了《中国银行业理财市场半年报告（2026年上）》。报告里有一组数据，值得每个正在做养老规划的人停下来看一看。

截至2026年6月末，银行理财市场存续规模达33.66万亿元，上半年平均年化收益率2.05%。而养老理财产品——成立以来平均年化收益率达到了3.60%。差距是1.55个百分点。别小看这1.55%，如果你拿10万元做养老储备，一年的收益差额就是1550元。20年呢？复利滚下来，差距就是几万块。

三类产品收益率排行榜

我们按收益率从高到低，把与养老相关的三类理财产品排个序：

排名	产品类型	成立以来平均年化收益率	产品数量	存续规模/余额
🥇 1	养老理财产品	3.60%	51只	1066.9亿元
🥈 2	个人养老金理财产品	3.21%	39只	超263.6亿元
🥉 3	银行理财（整体）	2.05%	全市场	33.66万亿元

养老理财产品以3.60%的年化收益率排在榜首，比银行理财整体水平高出75%。更关键的是，这51只养老理财产品已经吸引了46.6万投资者。而个人养老金理财产品这边，39只产品覆盖了超过222.5万个账户，产品余额超263.6亿元。

高的为什么高？

养老理财产品收益领先，不是偶然的。核心原因有三个：

第一，期限更长。养老理财产品主流期限在3-5年，资金锁定期长，投资经理可以用更从容的节奏做配置，不必应对短期赎回压力。这天然比短期理财有更多收益空间。

第二，资产配置更灵活。养老理财产品可以适度配置长期债券、优先股等资产，在低利率环境下捕捉更多收益来源。普通银行理财96.49%是固收类产品，配置几乎全部集中在短债和存款上。

第三，政策红利。国家金融监督管理总局明确，对10年期以上养老理财产品规模占比较高的试点理财公司，在监管评级中予以适当加分。政策引导下，理财公司有动力把最好的策略配置给养老产品线。

低的差在哪？

普通银行理财2.05%的年化收益率，不算差——上半年累计为投资者创造了3052亿元收益，覆盖了1.51亿个投资者账户。但如果你把养老理财的3.60%和普通理财的2.05%并排放在一起，差距就很明显了。

差就差在”期限溢价”和”政策溢价”上。普通理财大多是T+1或3-6个月短期产品，在利率下行的环境里，短期产品只能在货币市场和短期债券里打转，收益天花板肉眼可见。

这也解释了为什么越来越多的投资者开始”用脚投票”——养老理财产品投资者从2024年的不足40万人增长到现在的46.6万人，个人养老金理财产品账户更是从零起步冲到了222.5万个。

如果你也在考虑，记住这三点

1. 长期资金配长期产品。如果你有一笔5-10年不用的钱，养老理财和普通理财之间的收益差距是真实存在的，别让钱在短期产品里”躺平”。

2. 关注产品发行机构。目前6家理财公司发行个人养老金理财产品：工银理财、中银理财各11只，农银理财7只，中邮理财6只，建信理财、贝莱德建信理财各2只。不同机构的产品策略和费率有差异，挑选时多比较。

3. 别只看收益率。养老理财产品虽然收益高，但也有流动性限制——最短持有期365天到5年不等。确保这是你真正不需要动用的钱。

数据来源：银行业理财登记托管中心《中国银行业理财市场半年报告（2026年上）》，2026年7月28日发布；中国理财网个人养老金理财产品名单（第十批），2026年4月。

你有没有发现，过去两年”保本”两个字越来越难找了？银行理财不再保本保息，存款利率一路走低，连余额宝的七日年化都跌到了让人提不起兴趣的水平。但另一边，个人养老金账户里的产品选择却在悄悄变多——储蓄、理财、保险、基金，四类产品，方向完全不同。

一个信号，三个影响

2022年11月，个人养老金制度在全国36个城市先行试点。到2024年12月，人力资源社会保障部等五部门联合发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》（人社部发〔2024〕87号），明确自2024年12月15日起个人养老金制度推向全国。这个信号意味着什么？

不再是小范围试点了。全国14亿人都可以开个人养老金账户，每年最多缴12000元，享受税收优惠。但更重要的是——产品池在扩大。通知明确将国债、特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品范围。

影响一：短期——可选产品从4类变成7类

在全面推开之前，个人养老金可投产品只有四类：养老储蓄、养老理财、商业养老保险、养老目标基金。通知实施后新增了国债、特定养老储蓄、指数基金三类。选择面一下子宽了。

但选多了不等于选对了。四类产品（加上扩展后的七类），风险收益特征完全不同：

产品类型	风险等级	收益特征	适合人群
养老储蓄	极低	利率略高于普通定存	5年内退休、极度保守型
国债	极低	固定利率，国家信用	追求绝对安全的投资者
商业养老保险	低	保底+浮动，长期锁定	需要终身现金流的退休者
养老理财	中低	净值型，非保本	能接受小幅波动的稳健型
养老目标基金	中	净值波动，长期增值	距离退休10年以上的投资者
指数基金	中高	追踪市场，波动较大	有投资经验、风险承受力强者

看出来了吗？养老储蓄和国债是”睡得着觉”型，商业养老保险是”稳稳的幸福”型，养老理财和基金是”需要点耐心”型。不同类型对应不同人生阶段，没有最好，只有最适合。

影响二：中期——银行理财净值化让”保本”彻底消失

资管新规过渡期结束后，银行理财从”预期收益型”全面转向”净值型”。简单说：以前是告诉你”大概赚3.5%”，现在是每天有个净值，涨了赚、跌了亏。

2022年那波银行理财”破净潮”很多人还记得——R2级（稳健型）理财产品出现了大面积净值回撤。这不是偶然，是净值化转型的必然结果。

对个人养老金账户来说，这意味着：你买养老理财产品，必须接受”短期可能会亏”这个事实。但养老金账户的钱一锁就是几十年，短期波动在长期来看往往会被时间熨平。

影响三：长期——指数基金入场，长期投资收益空间打开

人社部发〔2024〕87号中最值得关注的变化之一，就是指数基金被纳入个人养老金产品范围。这不是小动作。

从国际经验看，美国401(k)和IRA账户中，指数基金和ETF是占比最高的资产类别。低成本、分散化、长期复利——这三个特性天然适合养老金投资。国内个人养老金引入指数基金，意味着长期投资者的工具箱里多了一把利器。

但要注意：指数基金波动大，不适合快退休的人。如果你离退休还有15年以上，每月定投指数基金，长期年化收益跑赢通胀的概率远高于纯储蓄。

现在该做什么？

如果你离退休不到5年：养老储蓄+国债为主，安心拿确定收益，不要在最后几年冒本金风险。

如果你离退休还有5-15年：养老理财+商业养老保险的搭配比较均衡，一半稳健、一半锁定长期利率。

如果你离退休还有15年以上：可以拿出一部分配指数基金，用时间换空间。每月定投12000元（账户上限），长期来看复利效应惊人。

无论哪个阶段：开个人养老金账户，哪怕只缴最低额度，先把税收优惠占住。12000元/年对应最高可节税5400元（按45%税率），这是实打实的国家福利。

产品变了，规则变了，但核心逻辑没变——投资期限越长，可以承受的风险越高，应该配置的权益比例越高。别被短期波动吓到，也别被高收益承诺忽悠。养老金投资，比的不是谁跑得快，是谁跑得远。

来源：人力资源社会保障部等五部门《关于全面实施个人养老金制度的通知》（人社部发〔2024〕87号），2024年12月12日发布。

张阿姨今年55岁，在上海一家国企工作了32年，账户里攒了30万想投进个人养老金。她打开银行APP一看——储蓄、理财、保险、基金，四类产品眼花缭乱，收益率从1.8%到4%以上都有。张阿姨把手机给女儿看：”你说我放哪最划算？”

这不是张阿姨一个人的困惑。截至2025年11月25日，国家社会保险公共服务平台显示，个人养老金金融产品共有1245只，其中储蓄类466只、保险类437只、基金类305只、理财类37只。面对这个”大货架”，到底怎么选才能让养老钱变多？

同样条件，差多少？

我们拿张阿姨的30万本金，放5年时间，算一笔账。假设她选的是每类产品中被市场验证过的典型产品，收益按当前市场平均水平来算——注意，这些数据都是基于已公开的官方披露数据，不是预测。

产品类型	参考年化收益率	5年后收益（30万本金）	特点
养老基金（FOF）	约4.2%	约68,900元	收益高，波动大，需持有3-5年
养老理财	约3.74%	约60,500元	稳健为主，固收+策略
养老保险	约3.0%	约47,800元	有保证利率，带保障功能
养老储蓄	约1.80%	约28,000元	保本保息，流动性好

30万本金放5年，养老基金比养老储蓄多赚近4万元。这个差距，相当于张阿姨退休后大半年的生活费。

拆解差距来源

同样是养老钱，为什么收益差这么多？拆开来看有三大原因：

第一，底层资产不同。养老基金主要投向股票和基金，权益仓位高时可达80%（根据证监会《养老目标证券投资基金指引（试行）》，封闭期5年的产品权益上限80%）。经济上行期，股市涨，基金收益就高。Wind数据显示，2025年超过半数养老理财产品年化收益率站上4%关口，10只产品突破5%。而养老储蓄本质是存款，利率跟着央行基准走，2025年多家银行5年期养老存款利率最高仅1.80%。

第二，锁定机制不同。基金和理财通常有3-5年封闭期，你不能随时赎回，这是用流动性换收益。储蓄可以随时取，但代价是利息低。保险产品则介于两者之间，有保证利率但收益上限也不高——国家金融监督管理总局披露，普通型养老年金险保证IRR为1.69%，分红险能做到3.5%左右。

第三，税收优惠放大收益差距。个人养老金账户每年1.2万元免税额度，按20%税率算，每年省税2400元。如果这笔钱投入基金获得4.2%回报，比存进储蓄拿1.8%利息，5年后的税后总收益差距更大。

结论：选A还是选B？

没有标准答案，但有一个清晰的决策框架：

如果你离退休还有10年以上：优先考虑养老基金。长期来看，权益资产回报率高于固收。Wind数据显示，截至2025年11月25日，全市场305只Y份额基金中，293只成立以来回报率为正，占比约96%。9成以上产品实现正收益，时间越长，复利效应越明显。

如果你离退休5-10年：用养老理财做核心配置。根据中国理财网数据，截至2025年12月24日，养老理财产品成立以来年化收益率均值为3.74%，17只产品年化收益率超过4%。”固收+”策略在风险和收益间取得平衡。

如果你离退休不足5年：保险+储蓄组合。保证利率锁住底仓，配置部分分红险博取弹性收益。2025年10月30日，国家金融监督管理总局发布《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》，养老理财产品试点扩大至全国，未来产品选择会更丰富。

别忘了组合投资。不用把鸡蛋放一个篮子里。比如50%放基金进攻，30%放理财稳健，20%放储蓄保底。这样的组合，既能享受到基金的高弹性，又有储蓄兜底不慌。

来源：国家社会保险公共服务平台（截至2025年11月25日）、中国理财网（截至2025年12月24日）、Wind数据、证监会《养老目标证券投资基金指引（试行）》（2018年3月2日发布）、国家金融监督管理总局《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》（金办发〔2025〕XX号，2025年10月30日）、新华网《个人养老金制度实施三周年》（2025年11月26日）。

国债”入池”个人养老金，5类产品怎么选？5个关键变化影响你的12000元

一个信号，三个影响

2026年6月10日，一个看似普通的日子，个人养老金账户悄悄多了一个新选项——储蓄国债。

根据财政部、中国人民银行2025年11月13日联合印发的《关于储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围有关事宜的通知》（财债〔2025〕5号），自2026年6月起，个人养老金资金账户持有人可以正式购买储蓄国债（电子式）。这是个人养老金制度自2022年落地以来，产品体系首次从”四大类”扩容至”五大类”。

这不止是多了一个产品选项。它意味着个人养老金”货架”从”存款+理财+保险+基金”变成了”存款+理财+保险+基金+国债”，产品风险梯度从”保本”到”高弹性”的拼图，完整了。

影响一：短期（6-12个月）——”保本党”终于有了国债选项

以前，个人养老金账户里想找”绝对安全”的东西，只有储蓄存款。但存款利率这几年一路下行，3年期定存利率早就跌破2%。

而储蓄国债什么价？财政部2026年7月3日发布的《关于2026年第五期和第六期储蓄国债（电子式）发行工作有关事宜的通知》（财债〔2026〕39号）显示：3年期票面年利率1.63%，5年期票面年利率1.7%。同期银行3年期定存利率普遍在1.5%左右，国债仍高出10-20个基点。

更重要的是，国债由国家信用背书，本金安全等级最高。对风险厌恶型投资者——尤其是距离退休不到10年的中老年群体——国债填补了”想要安全、又想要比存款高一点”的空白。

据新华网客户端2026年6月9日报道，工商银行、建设银行、兴业银行、邮储银行等多家银行已在手机银行App个人养老金专区上线”国债”入口。操作路径和买基金、理财一样简单。

影响二：中期（1-3年）——五大类产品开始”卷”差异化

国债进来后，个人养老金五类产品的竞争格局一下子就清晰了。下面这张表，看完你就知道每类产品分别适合谁：

产品类型	风险等级	收益参考	核心优势	适合人群
储蓄存款	极低（存款保险保障）	约1.5%	50万以内保本保息	退休倒计时≤3年
储蓄国债	极低（国家信用）	1.63%-1.7%	利息免税，国家背书	退休倒计时3-10年
养老理财	中低（R2）	2025年平均3.94%	固收+，波动小	追求稳健、不愿折腾
商业养老保险	中低	保证+浮动	保障+收益双功能	想要兜底又想要弹性
养老基金（Y份额）	中高（R3-R4）	2025年平均17.56%	长期增值潜力最大	退休倒计时≥10年

数据来源：养老基金收益数据来自Wind截至2026年4月15日统计（21世纪经济报道2026年4月17日引述）；养老理财2025年平均年化收益率3.94%来自新浪财经2026年6月5日引述行业数据；国债利率来自财政部财债〔2026〕39号文件。

看清了吗？五类产品从”保本”到”高弹性”，风险收益完全拉开。国债正好卡在储蓄和理财之间——比存款高一点，比理财稳一点。

影响三：长期（3年以上）——”产品矩阵”完善后，你的缴存才算真正用起来

人社部社保平台公开数据显示，截至2026年6月初，全国个人养老金开立账户总量突破8200万户，但有效缴存账户占比不足三成，超七成账户常年闲置。而在已缴存的资金中，仍有较大比例以活期存款形式存在，并未真正投向养老产品。

国债的加入，恰好解决了”我想买但不敢买基金、理财又觉得不放心”的中间地带。苏商银行特约研究员薛洪言分析认为，储蓄国债纳入个人养老金产品池，填补了以国家信用背书的保本型产品空白，使账户的风险梯度更加完整。

当五类产品各就各位，”开户热、缴存冷”的困局才有望真正松动。

现在该做什么？

如果你距离退休不到5年：储蓄+国债是主力。5年期国债1.7%，锁定利率无波动，退休前稳稳落地。

如果你距离退休5-15年：国债打底（30%-50%），养老理财做中坚（30%-50%），基金做弹性（10%-20%）。不要把所有鸡蛋放在一个篮子里，但也不要全部放在”最安全”的篮子里——长期来看，通胀会吃掉你的购买力。

如果你距离退休15年以上：别被国债1.7%迷惑。Wind数据显示，截至2026年4月15日，全市场312只个人养老金基金（Y类份额）自成立以来平均收益20%，99%实现正收益，最高收益超70%。长期复利的力量，远大于短期安全感。

一句话总结：国债让”保守型”投资者有了体面的选择，但别让”保守”变成”懒惰”——你的年龄，决定了你该站哪一档。

来源：财政部、中国人民银行《关于储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围有关事宜的通知》（财债〔2025〕5号，2025年11月13日）；财政部《关于2026年第五期和第六期储蓄国债（电子式）发行工作有关事宜的通知》（财债〔2026〕39号，2026年7月3日）；21世纪经济报道（2026年4月17日）引述Wind数据；新华网客户端（2026年6月9日）引述人社部数据；新浪财经（2026年6月5日）引述行业数据。

老李去年买了某城商行一款R2级理财产品，预期年化3.2%。到期一算，实际到手只有2.8%。他翻遍了产品说明书才发现：原来还有一笔隐形成本——管理费、托管费、销售服务费加起来超过0.4%。

这不是个例。银行理财产品的费率差异，正在成为拉开实际收益差距的关键变量。

4类理财产品费率横评

我们梳理了当前市场上4类主流银行理财产品的综合费率（含管理费+托管费+销售服务费），看看差距有多大：

产品类型	综合费率（年化）	典型代表	适用人群
现金管理类	0.20%-0.35%	银行系宝宝产品	零钱管理、随时取用
固定收益类（R2）	0.30%-0.60%	纯债型理财产品	稳健型投资者
混合类（R3）	0.60%-1.20%	固收+权益类	可承受一定波动
权益类（R4-R5）	1.00%-2.00%	股票型/FOF理财产品	高风险偏好者

从上表可以清晰看到：产品风险等级越高，综合费率越高。现金管理类产品的费率最低（0.20%-0.35%），而权益类产品综合费率可以达到2%。

为什么费率差异这么大？

费率差异的核心在于三方面：

第一，投资管理复杂度不同。现金管理类产品主要投向货币市场工具，管理难度低，费率自然低。权益类产品需要专业团队选股择时，管理成本高出数倍。

第二，销售渠道加成。部分城商行、农商行的理财产品，销售服务费可占到综合费率的40%以上。大行因为有规模优势，费率相对更低。

第三，超额业绩报酬。不少理财产品在业绩比较基准之上，还会收取超额部分的10%-20%作为业绩报酬。这部分往往在产品说明书的角落里标注，容易被忽视。

怎么选？三步法

第一步：先看到手收益而非预期收益。产品说明书中的业绩比较基准不等于实际收益。要减去综合费率，才是你能拿到的钱。

第二步：同类产品横向对比费率。同是R2级别纯债产品，费率从0.30%到0.60%不等。选费率更低的那只，长期复利的差距相当可观。

第三步：定期审视手中持仓。如果某只产品历史收益持续低于同类平均水平，且费率偏高，果断更换。

费率的差异，短期看只是小数点后的数字。但拉长到5年、10年，累积的差距可能在5%以上——这可能是小半年的收益。

注：本文费率数据参考中国银行业理财市场年度报告及各银行理财产品说明书公开信息。费率以产品说明书实际记载为准，购买前务必仔细阅读。

理财净值化3年：5类投资产品表现分化，你的钱放对了吗？

三年前，你买的银行理财”保本保息”四个字还印在产品说明书上。三年后的今天，打开银行APP，净值曲线取代了预期收益率，部分R2级理财甚至出现了阶段性浮亏。这不是个别现象——资管新规过渡期结束后的全面净值化时代，正在重新定义每一类投资产品的风险收益特征。

一个信号：银行理财”破净潮”不再是个案

净值化改革的核心改变只有一个：银行理财不再承诺收益，产品净值随市场波动。2026年的市场环境下，这个改变的长期效应正在显现——投资者用脚投票，资金在不同产品之间加速流动。根据中国银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场年度报告（2024年）》（2025年2月发布），截至2024年末，银行理财市场规模为29.95万亿元，净值型产品占比已超过97%。

影响一（短期）：存款类产品仍是”压舱石”，但利率持续走低

2024年以来，国有大行和股份制银行多次下调存款利率。根据中国人民银行货币政策执行报告，2024年1年期定期存款基准利率已降至历史低位。对于追求绝对安全的投资者来说，银行存款虽然本息有保障，但实际收益率扣除通胀后趋于零甚至为负。作为参照，2024年全国CPI同比上涨约0.2%（国家统计局2025年1月发布），存款实际购买力勉强持平。

这意味着：单纯存银行已经无法实现资产增值，充其量是”保本”。投资者不得不向风险曲线上方移动。

影响二（中期）：公募基金费率改革重塑产品格局

自2023年7月中国证监会启动公募基金费率改革以来，主动权益类基金管理费从1.5%逐步降至1.2%以下，托管费同步下调。根据证监会发布的《公募基金行业费率改革工作方案》（2023年7月发布），改革分三阶段推进：第一阶段降管理费和托管费，第二阶段降交易佣金，第三阶段规范销售费率。

费率下降对投资者的直接影响：同样投资10万元，管理费从1500元/年降至1200元/年，每年多留300元在账户里。费率差异还会影响复利效果，投资10年，1.5%费率 vs 1.2%费率的终值差异可达数千元。

关键变化：低费率指数基金（ETF）规模快速增长。根据Wind数据，2024年末境内ETF总规模突破3.7万亿元，较2023年末增长超过80%。这意味着越来越多的资金从主动管理产品转向被动指数产品。

影响三（长期）：个人养老金产品扩容，第三支柱加速成型

2024年12月15日起，个人养老金制度从36个试点城市推广至全国（人力资源社会保障部等五部门《关于全面实施个人养老金制度的通知》，2024年12月发布）。可投资产品范围同步扩容，在原有储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金的基础上，新增了国债、特定养老储蓄、指数基金等品类。

这个变化的长期意义在于：个人养老金账户将成为投资者资产配置的新”容器”。每年12000元的缴费上限虽然不高，但税收优惠（缴费环节按12000元/年限额税前扣除）和长期复利的叠加效应不可忽视。以30岁开始、60岁退休、年化收益6%测算，30年累计可将36万元缴费转化为超过100万元的退休储备。

现在该做什么？——不同人群的行动建议

如果你追求绝对安全：银行存款+国债组合仍是最稳妥的选择。关注个人养老金账户中的特定养老储蓄产品，利率通常高于同期普通存款。

如果你能接受小幅波动：R2级银行理财+短债基金的组合，流动性好、波动可控。注意选择管理费低于0.3%的产品。

如果你有5年以上投资期限：宽基指数ETF（如沪深300、中证500）+个人养老金公募基金Y份额，利用时间分散风险。费率优先选低的，指数基金0.15%管理费远低于主动基金1.2%。

核心原则：净值化时代，没有”躺赚”的产品。了解底层资产、比较综合费率、匹配持有期限——这三步是每笔投资前的必修课。

来源：中国证监会《公募基金行业费率改革工作方案》（2023年7月）；人力资源社会保障部等《关于全面实施个人养老金制度的通知》（2024年12月）；中国银行业理财登记托管中心《中国银行业理财市场年度报告（2024年）》（2025年2月）；国家统计局2024年CPI数据（2025年1月）；Wind数据（2024年末）。

个人养老金可投4类产品全面对比：哪类收益最高？

个人养老金制度落地快两年了，每年12000元的额度，你存进去了吗？就算存进去了，里面的钱买了什么产品，你又清楚吗？

很多人开了个人养老金账户、存了钱，就放在那里”吃活期”。这等于白白浪费了这个账户最大的价值——产品选择权。今天我们就来盘点一下，个人养老金账户里到底能买什么，4类产品各自有什么特点，谁更适合你。

4类产品一览：从保本到进取

根据人社部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会联合发布的《个人养老金实施办法》（人社部发〔2022〕70号，2022年11月4日发布），个人养老金资金账户里的钱可以购买符合规定的储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金四类金融产品。

这四类产品，风险从低到高，收益预期也从低到高。怎么选？咱们一个一个看。

产品类型	风险等级	参考收益区间	流动性	适合人群
特定养老储蓄	极低	2%-3.5%	可提前支取	追求绝对保本、临近退休者
养老理财产品	中低	3%-5%	封闭期1-5年	稳健型投资者，5-10年退休
商业养老保险	中低	保底2%-3%+浮动	长期锁定	需要终身现金流、长寿人群
养老目标基金	中高	波动较大，长期预期4%-8%	持有期1-5年	年轻、能承受波动、10年以上

上面这张表，你可以把它存下来。选产品的时候，先看你的退休时间，再看你的风险承受能力，两张牌一对，大概率就知道该买哪一类了。

细说每类产品的”真面目”

特定养老储蓄：这是最基础的选择。2022年11月，银保监会、人民银行联合发布《关于开展特定养老储蓄试点工作的通知》（银保监发〔2022〕30号），在合肥、广州、成都、西安、青岛5个城市开展试点，由工农中建四大行发行。产品分5年、10年、15年、20年四档，利率略高于同期限普通定期存款。注意，这是存款，受存款保险制度保护，50万以内本息兜底。

养老理财产品：这是银行理财子公司专门为养老场景设计的产品。2021年9月，银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》（银保监办发〔2021〕95号），首批在武汉、成都、深圳、青岛4个城市试点，由工银理财、建信理财、招银理财、光大理财发行。这类产品通常采用”固收+”策略，债券打底，少量权益增强，封闭期1-5年不等。

商业养老保险：这里指的是纳入个人养老金产品名录的专属商业养老保险和年金保险。2023年9月，金融监管总局发布《关于个人税收递延型商业养老保险与个人养老金衔接有关事项的通知》（金规〔2023〕8号），将税延养老保险并入个人养老金体系。这类产品最大的特点是”保底收益+浮动收益”，适合那些担心自己活得太久、钱不够花的人。

养老目标基金：这是四类产品中风险最高、预期收益也最高的。证监会要求养老目标基金必须以FOF（基金中的基金）形式运作，分为目标日期型和目标风险型两类。以目标日期型为例，比如”XX养老2035″，就是为2035年前后退休的人设计的——年轻时股票仓位高，越接近退休越保守。

3个选产品的基本原则

第一，退休时间决定风险承受力。如果你还有20年以上才退休，把钱全放储蓄存款，等于在”确定地跑输通胀”。按照《中国统计年鉴2024》（国家统计局，2024年9月发布）数据，过去10年CPI年均涨幅约2%，养老储蓄利率跑赢通胀的空间非常有限。反之，如果你5年内退休，追高波动型的养老基金也不是明智之举。

第二，四类产品可以组合配置。不必非此即彼。12000元可以分四份，也可以按比例分配。一个简单思路：用”100-年龄”算出权益类占比，剩下的买固收类。比如你40岁，60%买养老目标基金，40%买养老储蓄+理财产品。

第三，别忘了税收优惠才是”隐形收益”。根据《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》（财政部 税务总局公告2022年第34号），个人养老金缴费在综合所得中据实扣除，投资收益暂不征税，领取时按3%单独计税。如果你的边际税率是20%，每年12000元缴费就省了2400元个税——这部分收益，远比你纠结产品差的那0.5%重要得多。

四类产品，没有哪一类是”绝对最好”的。适合你的，就是最好的。

来源：
1. 《个人养老金实施办法》，人社部发〔2022〕70号，2022年11月4日
2. 《关于开展特定养老储蓄试点工作的通知》，银保监发〔2022〕30号，2022年11月
3. 《关于开展养老理财产品试点的通知》，银保监办发〔2021〕95号，2021年9月
4. 《关于个人税收递延型商业养老保险与个人养老金衔接有关事项的通知》，金规〔2023〕8号，2023年9月
5. 《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》，财政部 税务总局公告2022年第34号，2022年11月
6. 国家统计局《中国统计年鉴2024》，2024年9月发布