城镇职工养老保险54672万人，为什么2.6个人缴费才养得起1个人？

2026年10月13日 Cao, Xia

城镇职工养老保险54672万人，为什么2.6个人缴费才养得起1个人？真相是……

很多人的第一反应是：养老金不就是我交钱、老了领钱吗？可你有没有想过，你每月交的那几百块保费，到底是怎么变成你退休后每月几千块养老金的？

人社部刚发布的《2025年度人力资源和社会保障事业发展统计公报》给出了一个耐人寻味的数据：2025年末，全国参加城镇职工基本养老保险的人数是54672万人，其中正在缴费的参保职工只有39457万人，而领钱的人却已经有15215万人。

也就是说，平均约2.59个正在缴费的职工，才对应1个正在领钱的退休人员。这个比例，就是常挂在专家嘴边的”抚养比”。今天我们就用三个最常见的误解，把这件事掰开揉碎讲清楚。

误解一：”养老金的钱，都是我自己存进去的”

很多人以为，自己交的养老金就像往银行存定期，老了取出来用。这是个流传很广的误会。

我国职工养老金的钱分两笔：一笔进个人账户，确实是你自己的，只归你；另一笔进统筹账户，是大家共用的大池子，用来发当下退休人员的养老金。

你现在每月交的钱，很大一部分其实是”现收现付”给了正在领钱的这一代人。这就是为什么”抚养比”这个词那么关键——缴费的人和领钱的人，数量关系直接决定了这个大池子能不能转得动。

来源：人力资源社会保障部《2025年度人力资源和社会保障事业发展统计公报》。

误解二：”退休的人越来越多，所以以后肯定领不到钱”

看到”2.59比1″这个数字，有人会焦虑：这样下去，等我退休时是不是就没钱领了？

先别急。国家统计局《2025年国民经济和社会发展统计公报》显示，2025年末全国参加基本养老保险人数107599万人，比上年末增加了316万人。盘子是在扩大的，覆盖面还在提高。

再看结构：人社部统计公报的数据显示，2025年末参保职工39457万人，比上年末增加744万人；离退休人员15215万人，增加476万人。缴费侧的增长，目前还是快于领取侧的。

来源：国家统计局《2025年国民经济和社会发展统计公报》（2026年2月28日发布）；人力资源社会保障部《2025年度人力资源和社会保障事业发展统计公报》。

这张图是2024年末到2025年末，参保职工和离退休人员的人数变化。可以看到两条柱子都在涨，但参保职工的增量（744万）比离退休人员（476万）多出近六成。

误解三：”多缴多得，我只要拼命交就对了”

不少人把”多缴多得”理解成了”越多越好、越久越好”的简单口号，于是纠结要不要按最高档补缴。这里其实有两个隐藏的细节要认清。

第一，你的养老金由基础养老金和个人账户养老金两部分组成，基础养老金跟你缴费年限、缴费水平、以及退休时当地的社会平均工资有关，并不是简单线性叠加。

第二，缴费的边际回报是递减的。对大多数按固定工资缴费的职工来说，长期、稳定、不中断地参保，比短期突击补缴、追逐最高档更划算，也更现实。

一句话总结

职工养老金的本质，是”当下的缴费者”和”当下的领取者”之间的代际互助——现在约2.59个职工养1个退休人员，这个抚养比今天还能转得动，而且缴费侧增长仍快于领取侧。

如果你也在想这几个问题

问：抚养比会不会越来越差？答：随着人口老龄化加深，长期看抚养比会承压，这也是国家推进多层次养老保险体系的原因。

问：个人账户里到底有多少钱？答：打开你的电子社保卡，直接能看到个人账户累计储存额，各统筹区都能查。

问：我需要自己算抚养比吗？答：不需要。个人能不能领、领多少，取决于你自己的缴费年限和缴费水平，跟你所在地的整体抚养比没有直接逐月对应关系。

问：除了职工养老，还能靠什么？答：这是第二支柱（企业年金、职业年金）和第三支柱（个人养老金）的用武之地，尤其个人养老金每年有1.2万元的缴费额度。

想知道你自己的缴费指数是多少、账户里攒了多少？现在打开电子社保卡，几个数字一眼就能看明白，别让”没搞懂”这三个字耽误你。

2026年养老金计发基数9省陆续出炉：上海12577元最高、贵州7376元最低，同样缴20年差多少

2026年10月12日 Cheng, Fang

九月底,2026年养老金计发基数又添了新成员。截至2026年9月下旬,全国已有上海、内蒙古、贵州、黑龙江、西藏五个地区正式公布了2026年的计发基数,数字一摆出来,差距直接摆在桌面上:上海12577元/月,西藏11954元/月,内蒙古8430元/月,黑龙江7705元/月,贵州7376.75元/月。

同样是缴了二十年社保,同样按最低档缴费,上海和贵州这两个数字之间差出了5200元一个月。这个差距不是谁运气好,而是计发基数这个”隐藏参数”在起作用。很多人算养老金时只盯着自己的缴费年限和缴费指数,却忘了真正决定起点高低的,是退休地当年公布的计发基数。

先说清楚:计发基数到底是什么

计发基数是计算基础养老金和过渡性养老金的核心参数,本质上是经过加权处理的上年度全口径城镇单位就业人员平均工资。它不看你个人缴了多少,而是看你退休那个省份整体的工资水平。

基础养老金的公式是这样的:计发基数 ×(1 + 本人平均缴费指数)÷ 2 × 缴费年限 × 1%。你看,计发基数就在最前面乘着,基数每高一块钱,同样年限同样指数的人,基础养老金就跟着高一块钱的对应比例。

这也是为什么”晚退休一年养老金更高”这件事成立——因为基数每年都在涨,而你的缴费年限和指数在退休那一刻就锁定了。

已公布地区排排坐,差距一目了然

下面这张图把已公布2026年计发基数的五个地区放在一起对比,数据全部来自各地区人社部门官方公布的口径。

上海12577元排第一,比2025年的12434元增加143元,涨幅约1.15%,数据来自上海市人社局2026年8月18日发布的《本市调整2026年度社保缴费基数上下限》公告。西藏从2025年的11777元调到11954元,增加177元。内蒙古涨得最猛,一口气加了251元,到8430元。

黑龙江7705元的基数在2025年12月就公布了,所以黑龙江今年办退休的人,第一笔领到的就是正式待遇,不存在预发再补发的过程。贵州则是按2025年全口径年薪88521元折算,得出月均7376.75元,旧数是7324.5元,差额52.25元,依据是黔人社发〔2026〕7号文件。

基数差,到底能差出多少养老金

光看基数数字还不够直观,代入公式算一笔账就清楚了。假设一位退休人员平均缴费指数0.6、累计缴费20年、没有视同缴费年限,只看基础养老金这一块。

在上海退休,基础养老金约为12577 ×(1+0.6)÷ 2 × 20 × 1% = 2012元/月。在贵州退休,同条件约为7376.75 ×(1+0.6)÷ 2 × 20 × 1% = 1180元/月。两者一个月差832元,一年差将近一万元。

这就是计发基数的放大效应——它不是直接给你发钱,而是通过公式把地区工资差距按比例放大到你的养老金里。缴费年限越长,这个放大倍数越大。

还没公布的省份,先别急着算

目前31个省份中大部分尚未公布2026年计发基数,按照往年节奏,其余省份预计在9月到11月集中跟进。在当年度基数正式公布前,本年退休人员暂按上一年度基数核算,这属于预发标准,等新基数出来后,社保系统会自动重算并补发差额,不需要本人办理任何手续。

需要划清的是,重算补发的对象是2026年1月1日之后办理退休、且在当地公布2026年基数之前已开始领预发养老金的人。2025年及以前已退休的人员走的是年度调整那条线,不参与这次重算;领城乡居民养老保险待遇的人也不适用。

另外要注意一个细节:重算只调整基础养老金和过渡性养老金,个人账户养老金按账户储存额除以计发月数计算,不跟着基数差重算。所以别以为新基数一出来,所有钱都会变。

你到底能领多少,关键看三件事

第一,看你的计发基数会不会重算。翻出你的退休待遇核定表,找到”计发基数”那一行。如果写的是你们省去年的数,就等着重算;如果写的已经是今年的新数,这事跟你没关系。

第二,看你的缴费指数和年限。基数差是乘数,你的指数和年限是另一个乘数,两者乘在一起才决定最终差额。指数高、年限长的人,同样的基数上涨,补发金额会明显更多。

第三,看你的退休时间点。在新基数公布之后才办退休的人,核定表直接写新数,不产生旧差补发,也就没有”补发”这回事。

一句话给你答案

计发基数不是遥不可及的统计数字,它就是你养老金的起跑线。同样缴费二十年,在上海退休和在贵州退休,每月差832元,这就是地区工资水平通过公式传递到你口袋里的方式。

想知道自己退休能领多少,可以看看我们之前算过的6省份2026年计发基数对比,也可以留言你的缴费年限和退休地,我来帮你算一算到手多少钱。

存款利率跌进“1字头”：30年后，你的100万购买力还剩多少？

2026年10月12日精算师麦尼

作为北美精算师（FSA），我习惯用精算模型看问题：先定假设，再跑情景，最后做灵敏度检验，结论永远带着置信度——而不是拍胸脯保证。今天想和你算一笔账：当无风险利率的锚点整体下移到“1字头”，一笔放在银行存款里的养老钱，30年后到底还剩多少购买力？

发生了什么：无风险利率的“1字头”时代

先说事实。截至2026年4月，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行五大行的存款利率已经完全“对齐”：活期0.05%，三个月0.65%，半年0.85%，一年0.95%，两年1.05%，三年1.25%，五年1.30%（来源：各国有大行官网挂牌利率）。股份制银行稍高，一年期普遍在1.15%左右，但同样在“1字头”里打转。

更值得关注的是利率曲线的“扁平化”：三年期1.25%与五年期1.30%之间只差0.05个百分点。也就是说，“多锁两年”的期限溢价几乎消失了——银行在用定价告诉你，它自己也不认为利率会长期维持高位。作为对照，2026年3月发行的五年期储蓄国债利率是1.70%，比同期定存高出约40个基点，但同样处在历史低位（来源：财政部储蓄国债发行公告）。

这一轮的驱动，从精算角度看很清晰：银行净息差已收窄到1.42%左右（来源：上市银行财报），付给储户的利息被直接压缩；政策层面又在引导社会综合融资成本下行。利率下行不是偶发，而是人口老龄化与经济增长中枢下移下的结构性趋势。

影响传导：从“利息少了”到“购买力变薄”

利率下行对家庭的冲击，不是“利息少了几百块”这么简单，它分三层传导：

第一层（短期）：利息收入直接缩水。10万元存一年定期，按0.95%算，到期利息950元，平均每天不到2.6元。

第二层（中期）：实际利率转负。若年通胀率按2%估算（接近近年CPI温和区间），以1.30%的五年定存计，实际购买力每年缩水约0.7%。这就是“实际负利率”——名义上有利息，实际上在贬值。

第三层（长期）：复利差距被时间放大。这是最致命也最容易被忽视的一层。同样的本金，年化收益差1个百分点，在30年尺度上不是差30%，而是差出接近三分之一的终值。这也是为什么精算师总强调“久期”——资产对利率与时间的敏感度，在超长期目标里被放大到极致。

重新算账：一笔养老储蓄的三种情景

我用一个简化的复利模型算给你看。假设你现在40岁，有100万元准备作为30年后（70岁）的养老储备。核心假设如下（均标注时效与来源，非预测）：

基准通胀率：2.0%/年（参考近年中国CPI温和区间，取整便于测算）
情景A无风险收益：1.30%/年（2026年国有大行五年定存挂牌利率）
情景B折中收益：2.00%/年（2026年3月五年期储蓄国债1.70% + 部分信用溢价的近似）
情景C权益增强收益：4.50%/年（参考OECD国家养老金长期配置中权益资产的长期回报假设，非保证）

情景	年化名义收益	30年后名义终值	扣除2%通胀后的实际购买力
A. 纯存款锁定	1.30%	约147万元	约81万元
B. 国债+固收组合	2.00%	约181万元	约100万元
C. 权益增强组合	4.50%	约375万元	约207万元

（注：为简化复利测算的近似值，未计入税费、再投资摩擦与中途流动性需求；收益率与通胀均为假设。）

这张表想说明的不是“赶紧去炒股”，而是一个精算常识：在低利率时代，“跑赢通胀”本身就需要主动配置。情景A里，100万存30年名义上变成约147万，但按2%通胀折算，实际购买力只剩约81万——钱没有消失，是“变薄”了。

敏感性分析：哪个变量最要命？

精算模型不能只给一个数字，还要看结论对假设有多敏感。我把三个变量各拨动一下：

通胀从2%升到3%：情景A的实际购买力从约81万跌到约61万。通胀每多1个百分点，是“复利式”的侵蚀。
收益率从1.3%升到2.0%：情景A名义终值从约147万升到约181万，差约34万。多锁几十个基点，在30年尺度上是真金白银。
持有期从30年缩到20年：情景A与情景C的实际购买力差距从约125万收窄到约75万。时间越长，配置差异越大。

如果再用蒙特卡洛模拟跑几千条随机路径（把收益率与通胀当成随机变量），在90%的置信度下结论基本一致：对养老这种超长期目标，收益率假设的微小差异会被时间复利放大成巨大差异，而通胀是最大的“沉默的敌人”。当然，这只在“假设成立”的前提下成立——这恰恰是精算师最想提醒你的：结论永远依附于假设，别把测算当保证。

调整建议：从“存钱思维”到“久期匹配思维”

基于以上测算，从精算角度给出三点倾向性建议——注意是“在给定假设下的倾向性建议”，不是绝对答案：

把锁定期和目标时间对齐（久期匹配）。养老是30年的事，就不该全放在5年期存款里。短钱短配、长钱长配，是资产负债管理的第一课。
给“确定性”留一个底仓。OECD在2025年养老金展望报告中提示：低利率与老龄化双重压力下，个人养老储备的“确定性”比“收益率”更关键。参考日本经验——1990年代日本利率从5.6%一路降到0.3%，同期居民资产中保险和养老金的配置占比从不到15%上升到超过25%（来源：日本金融厅历史数据）。合同载明内部收益率（IRR）接近2%的固收型储蓄产品，价值恰恰在于“锁定”。
适度引入权益，但用组合而非押注。OECD国家养老储备基金过去十年的趋势是“三升一降”：权益、海外、另类资产占比上升，固收下降。中国养老金权益投资占比目前仅10%左右，远低于国际上30%—50%的水平（来源：OECD、社保基金公开数据）。对个人而言，这不是“梭哈”，而是把一部分长钱交给时间。

一句话建议

利率跌进“1字头”之后，养老钱的问题从“存多少”变成了“怎么配”——在2%的通胀假设下，纯粹的“存”，大概率已经跑不赢了。

分红险保费10126亿、占比35%创十年新高：94.4%的狂飙里，藏着三个真问题

2026年10月12日超哥话保

分红险保费10126亿、占比35%创十年新高：94.4%的狂飙里，藏着三个真问题

先说结论，这半年的分红险，涨得是真猛，但猛得不全是好消息。我们业内看这组数字，第一反应不是”春天来了”，而是”这里面有多少是停售憋出来的脉冲”。

先摆三组硬数据，再一条条拆：

2026年1—6月，分红险原保险保费10126亿元，同比增长94.4%；在人身险公司总保费中占比突破35%，创下2015年以来新高。
中国人寿个险渠道首年趸交保费从1.67亿元增至9.98亿元，增幅近5倍。
自2026年7月1日起，分红险演示利率上限由3.9%下调至3.5%，引发6月底一波集中停售。

把这三件事放一起看，94.4%这个数字，得打三个问号。

一问：增速94.4%，是真需求还是停售脉冲？

数据来自中国保险行业协会2026年度第二次例行新闻发布会：2026年1—6月分红险原保费10126亿元，同比增长94.4%，占比35%，创2015年以来新高。

为什么涨？两个引擎同时在转，一个是真的，一个是透支。

真需求：存款搬家。中国人民银行数据显示，2026年上半年住户存款增加7.58万亿元，同比少增3.19万亿元；非银行业金融机构存款增加4.65万亿元，同比多增2.1万亿元。中金公司预计，2026年居民有望额外新增2万亿至4万亿元活化资金流向非存款投资领域。

存款为什么待不住了？看利率。2026年二季度末，5年期定期存款基准利率已经降到1.3%，10年期国债到期收益率1.73%。一位客户的原话很有代表性：去年12月到期的一笔50万元三年定存，续存时利率从2.60%掉到1.50%。这个背景下，预定利率1.75%打底、演示分红3.5%的分红险，吸引力自然起来了。

停售脉冲：透支的是未来。监管要求2026年7月1日起演示利率上限由3.9%降至3.5%，高于3.5%的产品须在6月30日前完成变更备案或停售。于是6月底一波”锁定高演示”的集中成交，把上半年数字抬了起来。

分红险在中国不是新鲜事。2000年4月中国人寿在深圳推出首款分红险，背景就是1年期存款利率从1996年的11%一路降到2000年的2.25%；此后很长一段时间分红险都是主流，保费占比一度超七成。直到2013年监管把传统险预定利率从2.5%提到3.5%，收益固定的传统险才重新抬头。这一轮分红险重回35%占比，本质是低利率周期的又一次轮回。

所以94.4%里，既有真需求，也有一部分是”抢末班车”的透支。把整个上半年的增长全解读成”分红险时代到来”，是不负责任的。

二问：趸交放量近5倍，是长期主义还是存单搬家？

这是我最想提醒业内同行的信号。中国人寿财报显示，个险渠道首年趸交保费从1.67亿元增至9.98亿元，增幅近5倍。放大到全行业，2026年上半年各家险企分红险占比都拉得极高：

险企	统计口径	分红险占比
太平人寿	长险首年期缴	97.8%
平安寿险	新业务	超九成
新华保险	长期险首年保费	超九成
太保寿险	新保业务	55.5%
中国人寿	个险首年趸交	1.67亿→9.98亿（近5倍）

趸交放量的本质是什么？我们业内看得很清楚：是”大额存单到期无处安放”的资金搬家，不是客户想清楚了要做长期配置。证据有三：

第一，趸交的”回本”要6年。按增额终身寿险的形态，预定利率1.75%，有效保额从第二个保单年度起按1.75%年复利递增，现金价值大约第6年才回到本金。前5年退保是实打实的损失。一个”6年回本”的产品，配一个”资金不急着用、就想一次性安放”的客户，逻辑是顺的，但这不是长期主义的胜利。

第二，分红险的收益结构决定了，短期看保底、长期看浮动。客户的收益分两块：保证部分（预定利率1.75%）+ 浮动部分（超额盈余按不低于70%的比例分配给保单持有人，见保监发〔2015〕93号）。浮动部分依赖险企跨周期的投资能力，恰恰是时间越长越能兑现的。

第三，演示收益率公式摆在这里：r = 0.7i’ + 0.3i − k/n。趸交时n=1，费用项一次性全额扣除；期缴时n拉长、费用摊薄。趸交的”账面回本”看起来快，但扣除费用后的真实持有体验，未必比期缴更划算。

所以，趸交升温这个信号，翻译过来是”低利率把存单逼进了保单”，而不是”客户觉醒了长期主义”。业内做销售的，别把这两件事混为一谈。

三问：演示利率砍到3.5%，红利实现率被”被动美化”了吗？

这是三个问题里最”业内”的一个，也最容易被忽视。

自2026年7月1日起，分红险演示利率上限正式从3.9%下调至3.5%。表面看是”降温”，实际的效果有两层：

第一层，挤出演示水分。中信建投非银金融赵然团队指出，下调有助于引导消费者形成合理预期、减少销售误导，利差空间回归合理区间，避免行业”内卷式”竞争。

第二层，红利实现率被”被动抬高”。红利实现率 = 实际派发红利 ÷ 演示红利。分母（演示红利）降了，在险企实际派息能力不变的前提下，红利实现率会自动抬升。换句话说，下半年开始，你看到各家披露的红利实现率普遍”变好看”了，有一部分不是险企投资能力变强，而是分母变小了。

这就是为什么我一直跟客户强调：红利实现率高低，不能直接等同于最终收益率高低。看一个分红险，要看的不是”演示利率”，是”历史兑现的稳定性”。

监管也在往这个方向推。2026年9月下旬，中国保险行业协会发布了《终身寿险（分红型）示范条款》《两全保险（分红型）示范条款》《年金保险（分红型）示范条款》三个示范条款，首次统一列明保险金额、保单红利、现金价值等与分红权益相关的条目。这是分红险第一次拥有行业统一的示范条款，销售误导的空间会被进一步压缩。

再看预定利率这条线。中国保险行业协会已7次披露普通型人身险预定利率研究值：2.34%、2.13%、1.99%、1.90%、1.89%、1.93%、1.94%。最新一期1.94%，连续两个季度回升，距”现行上限连续两个季度高于研究值+25bp”的调整阈值仅6个基点。普通型上限2.0%、分红型上限1.75%，短期内不会触发下调，业内判断调整窗口大概率延到2027年下半年以后。

小结：给同行三句话，给客户一句提醒

给从业者：

94.4%的增速要打折看，真需求和停售脉冲对半分；别拿停售透支当长期趋势。
趸交放量是存单搬家，不是长期主义觉醒；销售端别用”高演示”讲故事，要用”兑现历史”留客户。
演示利率下调后，红利实现率会被动抬升，别被自己家变好看的披露数字骗了。

给客户：盯两样东西——保证利率写没写进合同，以及这家公司过去3到5年的分红实现率稳不稳定。别盯着演示利率的数字，那个数字从7月起，谁都一样低了。

城乡居民基础养老金2026年再涨20元，163元保底钱补发到位了吗

2026年10月12日2026年10月11日 Li, Jing

城乡居民基础养老金2026年再涨20元，163元保底钱补发到位了吗

老周是内陆某县农民，今年68岁，每月到账的城乡居民养老金一直卡在143元。前阵子他听邻居说”国家又给涨了钱”，但查了社保卡，钱还没动静。他心里犯嘀咕：这20块，到底是真涨了，还是空话？

其实老周的疑问，全国1.8亿领取城乡居民养老金的人里，不少人都有。今天我们把2026年这次提标讲清楚：涨了多少、从哪一天算、钱什么时候到账、谁还能多领。

政策核心：连续三年，每年多20元

2026年3月5日，十四届全国人大四次会议开幕，国务院总理李强作的政府工作报告提出：城乡居民基础养老金月最低标准再提高20元。这是继2024年、2025年之后，连续第三年每年上调20元。

算下来，国家最低保底标准从2025年的每人每月143元，提高到2026年的每人每月163元。这个”163元”，是全国所有地区城乡居民基础养老金不得低于的底线，属于中央财政兜底的”保底钱”。

把时间线拉长看，这条线是一路往上的：2009年制度刚建时每月55元，2023年提到103元，2024年123元，2025年143元，2026年163元。18年间从55元涨到163元，翻了近三倍，但绝对金额仍然不高。

（数据来源：人社部历年基本养老保险待遇调整口径，以及2024年、2025年、2026年三年国务院政府工作报告，最近一次为2026年3月5日发布）

对谁影响最大：三类人看清自己的账

第一类是只靠国家保底、地方没有加码的中西部农民。他们主要领163元这块基础养老金，这次直接多20元，一年就是240元。金额不大，但对每月粮油花销是个实在贴补。

第二类是地方财政加码地区的居民。他们的基础养老金高于国家底线，这次同样叠加20元。这是”国家保底、地方加码”的规则，地方加的部分只增不减。

第三类是高龄老人。不少省份在提标之外，还单独给高龄领取人员加发钱。最典型的是四川：80周岁以上的高龄领取人员，在原有基础上每月再加发5元。

什么时候执行？四川已经给出样板

各地落地有时间差，但方向一致。以四川为例，四川省人力资源和社会保障厅发布了《2026年提高城乡居民基本养老保险基础养老金最低标准》的政策解读，明确：城乡居民基础养老金最低标准每人每月提高30元，其中含国家提高的20元和省级提高的10元，达到每人每月223元；对年满80周岁及以上的高龄领取人员，再加发5元，达到每月233元。

四川省人社厅明确从2026年7月1日起实施。这30元里，20元是国家的，10元是省里自己掏的，叠加起来就是223元，明显高于全国163元的底线。

（数据来源：四川省人力资源和社会保障厅《2026年提高城乡居民基本养老保险基础养老金最低标准》政策解读，2026年7月1日起实施）

关于补发：钱会一分不少到账

很多人最关心的是：提标从年初就算，但地方往往年中才落地，前面的钱会不会少领？答案是：不会。各省普遍采取”追溯补发”的方式，从提标生效月份起算，之前没发够的差额在落地当月一并补到社保卡里。

以上海为例，城乡居民基础养老金起步就是每月1555元，全国最高；北京998元、天津322元。这些地方本身财政实力强，基础养老金远高于国家底线，提标后还会再往上走。可见同样是”城乡居民养老金”，地区之间差距能到近十倍——我们之前专门写过这笔账（延伸阅读：地区基础养老金差距为什么这么大）。

需要提醒的是：如果没按时做养老金待遇资格认证，补发的钱会暂时停在账户里，做完认证就能恢复发放。这个动作在电子社保卡或者当地人社App上几分钟就能完成。

一句话给你答案

2026年城乡居民基础养老金国家最低标准再涨20元、达到163元，这是真涨、并且会追溯补发到卡；地方财政强的地方加得更多，高龄老人还有额外加发。要想早到账，先去把今年的资格认证做了。

你现在能做的一件事

打开电子社保卡，点”待遇资格认证”，线上刷个脸。认证通过，补发的差额和以后的养老金就都能顺利到账。想知道自己当地2026年的具体标准，留言你的省份，我来帮你查。

四川城乡居民基础养老金涨到223元，80岁以上再涨5元：你的钱到账了吗

2026年10月12日2026年10月11日 Wen, Qiang

四川城乡居民基础养老金涨到223元，80岁以上再涨5元：你的钱到账了吗

2026年10月，四川的城乡居民领待人员手机里多了一笔钱。四川省人社厅、财政厅刚刚联合发文，把城乡居民基本养老保险的基础养老金最低标准又往上提了一档。这次涨多少、谁受益、钱从哪来，我们一条条说清楚。

这次调整的核心是三个数

先看最关键的数字。根据四川省人社厅、财政厅发布的《关于2026年提高城乡居民基本养老保险基础养老金最低标准的通知》（川人社规〔2026〕5号，2026年10月发布，川观新闻10月9日转载自省人社厅官网），从2026年7月1日起，基础养老金最低标准每人每月提高30元，提高后达到每人每月223元。

这30元里有20元是国家提标，10元是四川省级提标。国家提标的钱由中央财政负担，省级提标的钱由省市县财政共同承担。

再多加一层：年满80周岁的领待人员，在现有基础上每人每月再加发5元，加发后80岁以上人员的基础养老金最低标准达到233元。

223元是怎么一步步涨上来的

很多人觉得城乡基础养老金涨得慢，我们把四川这两年的数字放一起看。2025年，四川的城乡基础养老金最低标准是每人每月193元，当时的文件是川人社规〔2025〕16号（2025年10月22日四川在线报道），也是7月1日起上调30元。到了2026年，又在这个基础上加了30元，跳到223元。

两年连续各涨30元，从193到223，涨幅其实不低。但要注意，这是全省统一的最低标准，各地市可以在省定标准之上根据财力再往上加。

放到全国是什么水平

国家层面的城乡居民基础养老金最低标准，2025年是每人每月143元，2026年3月5日政府工作报告明确城乡居民基础养老金月最低标准再提高20元，全国最低标准达到163元（来源：2026年政府工作报告）。但这是”全国保底钱”，各地实际发放远高于这个数。

地区	城乡居民基础养老金（元/月）
上海	1555
北京	998
天津	322
四川（本次提标后）	223
河北	188
全国最低标准（2026）	163

从这张表能看出来我们此前详细拆解过城乡居民养老金的地区差异：，同样是城乡居民养老金，上海是1555元，全国最低标准是163元，差了将近10倍。四川的223元处在中游偏上，比全国保底线高出60元。差距主要来自地方财政的补贴能力，这也是城乡养老金”地区差异大”的根源。

对谁影响最大

第一类是正在领城乡居民养老金的老人。他们不需要提交任何申请，新标准从2026年7月1日算起，提标部分会足额补发到账，直接打社保卡金融账户。

第二类是80岁以上的高龄老人。他们除了享受30元的统一提标，还能再拿到5元的高龄加发，合计每月比调整前多35元，最低达到233元。

第三类是还没到退休年龄的参保人。这次政策释放了一个明确信号——多缴多得、长缴多得，基础养老金的”保底钱”在持续往上走。

基础养老金之外，还有一笔个人账户的钱

很多老人以为养老金就是这223元，其实不止。城乡居民养老金由两块组成：一块是上面说的基础养老金，是财政补助的”保底钱”；另一块是个人账户养老金，来自你自己历年缴费加政府补贴加利息，按月计发。

所以实际领到手的钱，是”基础养老金223元 + 个人账户养老金”。你当年缴费档次越高、交得越久，个人账户那部分就越多。这也是为什么政策反复强调”早参保、多缴费、长缴费”。

什么时候开始执行、有没有补发

时间线上要划重点：虽然文件是10月发布的，但执行时间是从2026年7月1日起。也就是说7、8、9这几个月已经领了旧标准的人，会拿到差额补发。

其中，2026年6月30日已经满80周岁的老人，从7月1日起就按加发的标准执行；7月1日之后才满80周岁的，从满80周岁的次月起按新标准发。这个过渡安排，注意别算岔了。

你的钱到账了吗，怎么查

想确认自己有没有拿到提标后的钱，最简单是打开电子社保卡或当地社保经办APP，看本月到账金额。如果你发现金额还没更新，先别急，各地的发放进度有快有慢，提标资金会补发到位。

想知道自己所在市的具体标准是多少，留言”基础养老金”，我帮你查你当地的政策文件和最新数值。

6省份2026年养老金计发基数出炉：最高12577元最低7377元，同样缴20年差多少

2026年10月11日 Dong, Li

6省份2026年养老金计发基数出炉：最高12577元最低7377元，同样缴20年差多少

2026年的养老金计发基数，正在一批一批往外公布。截至10月上旬，已有6个地区交出了今年的数字，最高和最低之间差了5200元。

这个数字不是社平工资，也不等于你手里的养老金，它是核算新退休人员基础养老金的那把”尺子”。尺子长短不同，同样缴费年限的人，算出来的钱就不一样。

下面把已公布的6个地区摆在一起，看看差在哪，也帮你算一笔同样缴20年的账。

已经公布的是这6个地区

先把有正式文件依据的地区列清楚。注意，这里只收录能追溯到发文单位、文号或发布日期的数据。

黑龙江最早。2025年12月24日，黑龙江省人社厅印发《黑人社函〔2025〕611号》，明确2026年度全口径城镇单位就业人员月平均工资为7705元，作为缴费和计发依据，自2026年1月1日起执行。

西藏紧随其后。西藏自治区人社厅会同财政厅、统计局印发《藏人社发〔2026〕46号》，确定2026年上年度全区职工月平均工资为11954元，从2026年1月1日起执行。

上海在2026年8月18日公布。上海市人社局《本市调整2026年度社保缴费基数上下限》通告明确，2025年度全口径城镇单位就业人员平均工资为12577元/月，比上一年度的12434元增加143元。

内蒙古、贵州、河北三地也相继公布，内蒙古为8430元，贵州为7376.75元，河北为7521元。

从上图能看出一个明显的层次：上海、西藏站在11000元以上，内蒙古、河北、黑龙江、贵州挤在7000到8500元这一段，头尾相差5200元。

同样缴20年，差距会落在哪

基础养老金的公式是：计发基数 ×（1+本人平均缴费指数）÷2 × 缴费年限 × 1%。同样的缴费年限和指数，差别全部来自那个计发基数。

假设老王在两地都是按60%档缴费，平均缴费指数0.6，累计缴20年，无视同缴费年限。

在上海，基础养老金约为 12577 ×（1+0.6）÷2 × 20 × 1% = 2012元。

在贵州，同样的条件约为 7376.75 ×（1+0.6）÷2 × 20 × 1% = 1180元。两地相差832元，一年就是近一万元。

地区	2026年计发基数（元/月）	缴20年·指数0.6基础养老金（元/月）
上海	12577	约2012
西藏	11954	约1913
内蒙古	8430	约1349
黑龙江	7705	约1233
贵州	7376.75	约1180
河北	7521	约1203

表格里的基础养老金是按公式算出来的参考值，不含个人账户养老金，也不含过渡性养老金。真正到手多少，还要看你的实际缴费指数和视同年限。

涨幅在收窄，这才是更值得注意的信号

如果只看绝对值，很容易忽略一件事：今年的涨幅普遍不高。上海只涨了143元，涨幅1.15%。贵州上涨52.25元，涨幅0.71%。内蒙古涨251元，涨幅3.07%，已算高的。

回想2023年之前，计发基数动辄年涨7%到9%。这几年掉到1%到3%区间，说明”基数红利”在变薄。

对还在缴费的人来说，这意味着指望基数自然上涨来抬高待遇，空间越来越有限。真正能自己掌控的，还是缴费年限和缴费指数这两件事。

我们此前算过安徽的一笔账：灵活就业交60%还是100%档，同样缴15年每月差510元，讲的就是指数选择带来的差距。

今年退休的，要看一个”重算补发”

如果你是在本地2026年计发基数公布之前就办了退休，社保会先按2025年的旧基数给你发”预发养老金”。等新基数公布后，系统会重新核算基础养老金和过渡性养老金，把之前少发的部分一次性补到社保卡。

以黑龙江为例，因为它在2025年12月就公布了7705元，2026年退休的人直接按新标准核定，不涉及补发。而像上海、西藏这样年中才公布的地方，1月到公布前办退休的人，就可能有一笔补差。

这笔补发不需要你申请，也不用跑窗口，但值得核对。带上社保卡，到参保地社保窗口，或者直接打12333，问清楚你的养老金核定表上用的是什么基数。

到底该怎么看这些数字

第一，计发基数是用来算的，不是用来比的。你在哪里退休，就用哪里的基数，跨省对比只对”如果换地方缴”这个假设有意义。

第二，别只盯着基数涨多少，更要盯自己的缴费年限和指数。基数涨幅放缓时，这两项的价值反而更突出。

第三，如果今年刚退休，务必核实一下自己的待遇是按新基数还是旧基数核定的，别让该补的钱睡在账上。

你是哪一年开始缴的社保？现在的缴费指数是多少？在电子社保卡上就能查到。留言你的缴费年限和所在省份，我可以帮你把基础养老金这笔账算清楚。

储蓄国债利率只剩1.63%，30年复利跑得赢通胀吗？

2026年10月11日精算师麦尼

2026年6月，储蓄国债正式纳入个人养老金投资池。3年期票面利率1.63%、5年期1.70%，明显高于国有大行同期限定存（3年期约1.25%、5年期约1.30%）。消息一出，不少朋友来问我：既然国债有国家信用背书、收益还比存款高，那把养老钱一次性锁进去，30年后安稳退休，是不是最优解？

从精算角度看，这个问题不能只看名义利率，还要看一个被大多数人忽略的变量——通胀。本文用一笔30年的精算账，把这件事讲清楚。

一、发生了什么变化：无风险利率的历史性下行

先看两组数据（来源：21世纪经济报道，2026年6月8日）：

在售电子式储蓄国债：3年期票面利率1.63%、5年期1.70%；
国有大行同期限定期存款挂牌利率：3年期约1.25%、5年期约1.30%。

也就是说，同样3年期，国债比大行定存高出约0.38个百分点。对于”怕亏不敢投、不知买什么”的个人养老金账户而言，国债提供了一个收益确定的”压舱石”选项。

但要提醒的是，这组数字背后是一个更大的趋势：我国经济从高速增长转向高质量发展，全社会平均投资回报率趋于温和，利率中枢长期下行已经是金融新常态（湖南省委金融办，2026年1月）。低利率不是短期波动，而是未来几十年的底色。

二、影响传导：从利率到你的养老钱

利率下行的冲击，会沿着三条时间线传导到你的养老钱：

短期：锁定确定收益的”安全感”。1.63%虽然不高，但胜在确定、无回撤，对保守型投资者有真实的心理价值。
中期：复利与通胀的赛跑。如果通胀率长期高于国债利率，你的钱会以”真实负利率”的方式悄悄缩水——账面数字在涨，购买力却在降。
长期：购买力缺口与替代率缺口叠加。OECD《Pensions at a Glance 2025》显示，OECD国家完整职业生涯平均工资劳动者的毛替代率平均为52%；而我国第一支柱提供的替代率有限，第三支柱（个人养老金）尚在起步阶段。如果账户里的钱跑不赢通胀，最终能补上的缺口就会更小。

三、重新算账：一笔30年的精算账

作为持牌北美精算师（FSA），我习惯先把假设讲清楚，再谈结论。以下测算的假设与来源：

名义利率：1.63%（3年期储蓄国债票面利率，2026年6月，来源：21世纪经济报道；假设到期滚动续作、利率不变）；
持有期：30年；
本金：100万元；
通胀假设：1.5%～3.0%区间，基准取2.0%（对标我国长期通胀目标区间中枢，属精算假设，非预测）。

测算采用真实收益率公式：(1+名义利率)/(1+通胀率)−1，并计算30年复利终值。先看名义值：100万元按1.63%复利30年，终值约162.4万元，账面上涨了62%。但通胀一扣，结论就变了：

通胀情景	真实年化收益率	30年后真实购买力	相对100万本金
1.5%	+0.13%	约103.9万	勉强保值
2.0%（基准）	−0.36%	约89.7万	缩水约10%
2.5%	−0.85%	约77.4万	缩水约23%
3.0%	−1.33%	约66.9万	缩水约33%

这里引入两个精算师常用的概念。第一个是内部收益率（IRR）：这笔30年期国债的持有到期名义IRR就是1.63%，而扣除通胀后的真实IRR，则完全取决于通胀路径——这是”锁收益”与”锁购买力”的本质区别。第二个是久期（Duration）：长期国债的久期接近其剩余期限（30年），意味着它对利率和通胀的敏感度极高，通胀每偏离假设1个百分点，30年后真实购买力的偏离就会被放大。

用蒙特卡洛模拟（Monte Carlo）的思维看，问题的本质不是”1.63%能不能保值”，而是在不同通胀路径下，你的钱以多大概率跑赢物价。当通胀中枢在2%以上时，100%锁死在1.63%的国债上，真实缩水在多数情景下是一个高概率事件。

四、调整建议：从”锁死”到”分层配置”

我并不否定国债——恰恰相反，在低利率时代，国债是难得的高确定性资产。问题只在”比例”和”期限”。从资产配置角度，给出三点建议：

把国债当底仓，而不是全部。用一部分资金锁定无风险收益、保证流动性与确定现金流，比例视个人风险承受能力而定，不建议100%锁死30年。
分层配置，匹配久期与目标。保障层（存款、国债、储蓄险）负责”确定性”，增长层（权益、养老目标基金）负责”跑赢通胀”，现金流层（年金）负责”终身领取”。三层的比例应由你的退休目标与风险偏好决定，而不是由某单一产品的利率决定。
用好个人养老金的税收杠杆。每年12000元缴存额度可在税前扣除，领取时按3%单独计税。对中高收入者而言，这是一笔确定的”税后增益”，再叠加账户内资产配置，综合性价比并不低。

需要说明的是，以上建议是在”通胀中枢约2%、持有期30年”的基准假设下给出的。如果你判断未来通胀长期低于1.5%，锁国债就是理性的选择；但如果你更担心医疗、长期护理这类”个人通胀”（其涨幅通常高于CPI），那么100%锁死在1.63%上，反而会放大购买力风险。结论没有绝对对错，取决于你的情景判断与置信度。

五、一句话建议

把国债当”压舱石”，别当”全部答案”——锁住的是名义本金，跑赢通胀才能锁住真实的退休生活。

1.25%分红险的精算内里：保底降50bp，客户长期收益缩水多少？

2026年10月11日超哥话保

1.25%分红险的精算内里：保底降50bp，客户长期收益缩水多少？

我们业内最近都在传一件事：分红险的保证利率，正在从1.75%一路压到1.25%。2026年2月，中英人寿率先发布了预定利率1.25%的分红险，市面上同类产品也陆续跟进（来源：新华网、财联社）。

不少客户的第一反应是：保底收益又降了，是不是亏了？我今天先把结论放在前面——保证利率降50个基点（bp），客户长期综合收益的实际缩水，大概只有15个bp左右；而且因为分红空间的同步释放，低保证产品未必是坏事。

表面看：客户看到什么？

客户手里拿到的那张计划书，最扎眼的变化有两个。

第一，保证利率从1.75%降到1.25%。这是写在合同里、白纸黑字的那部分收益，客户看得见、摸得着，也最敏感。

第二，演示利率上限从3.9%降到3.5%。2026年4月起，分红险利差演示利率的上限正式下调（来源：新华网、人民网）。计划书上那根漂亮的上行曲线，斜率又缓了一档。

这两条叠加，客户的直觉是”两头都在缩水”。但这里藏着一个我们业内才清楚的细节：保证利率和演示利率，是两个性质完全不同的东西——一个是承诺，一个是假设。把两个混在一起看，就会得出错误的结论。

精算看：底层怎么运作？

分红险的收益结构，本质是两段式：保证部分 + 浮动分红。

保证部分由预定利率决定。预定利率是保险公司给客户定价时锁定的利率锚，也是公司负债端的刚性成本——这部分收益，无论公司投资好坏，都必须给。

浮动分红来自”三差”：利差（实际投资收益高于预定利率的部分）、死差、费差。其中利差是绝对大头。按《分红保险精算规定》（保监发〔2015〕93号），保险公司分配给保单持有人的盈余比例，不得低于70%。

现在关键来了：预定利率一旦下调，会发生两件方向相反的事。

其一，客户的保证收益减少。1.75%降到1.25%，少了50bp，这是确定性的损失。

其二，公司的利差空间扩大。因为利差 = 实际投资收益率 − 预定利率，预定利率越低，同样的投资收益率下，利差反而越大。而扩大的这部分利差，有70%会以红利的形式回流给客户。

所以”保证降了”不是故事的终点，只是上半场；下半场是”分红空间升了”。

数值看：同样参数下差多少？

空谈逻辑不如直接算账。我们设一个标准案例：40岁男性，年缴10万元，连缴5年，总保费50万元，持有到60岁（20年）。

第一笔账：保证部分。保证部分大致按预定利率复利滚动（简化口径）：

1.75%保证：50万 × (1.0175)^20 ≈ 70.7万元
1.25%保证：50万 × (1.0125)^20 ≈ 64.1万元

保证部分差出约6.6万元。这是客户确定少拿的钱，得认。

第二笔账：分红部分。假设公司长期总投资收益率3.5%（参考：2025年寿险业总投资收益率4.6%、上市险企净投资收益率均值3.3%，我们取中间偏保守的3.5%）。

1.75%产品：利差 = 3.5% − 1.75% = 1.75%，客户可得分红 ≈ 1.75% × 70% = 1.225%
1.25%产品：利差 = 3.5% − 1.25% = 2.25%，客户可得分红 ≈ 2.25% × 70% = 1.575%

分红部分，新产品每年反而多出0.35%（35bp）。

第三笔账：净影响。把两边合起来：保证少50bp，分红多35bp，客户的长期综合收益净缩水大约只有15bp。

这就是”低保证+高浮动”的底层逻辑——账面上保底降得凶，实际总收益降得温和。而且还有一层隐藏红利：保证利率降低后，公司负债端的刚性成本下降，利差损风险缓解，更敢于、也更有能力去配置长期权益资产。长期看，总投资收益率的天花板反而可能抬高。工商银行北京某网点客户经理就透露，该行代销的一款分红险去年分红实现率超过100%（来源：21经济网、中国证券报）。

对比维度	旧产品（保证1.75%）	新产品（保证1.25%）	客户实际影响
保证利率	1.75%	1.25%	保证收益 −50bp
演示利率上限	3.9%	3.5%	演示口径 −40bp
利差空间（投资3.5%）	1.75%	2.25%	扩大 +50bp
客户可得分红（×70%）	1.225%	1.575%	分红 +35bp
长期综合收益净影响	—		约 −15bp

选购建议

看清了底层逻辑，选购就简单了。按客户类型给五条实在建议：

1. 极度厌恶波动、只看保证的客户——低保证分红险确实不适合。建议对比普通型增额终身寿（预定利率上限2.0%）这类高保证产品，把”白纸黑字”的部分拉满。

2. 能接受浮动、看重长期空间的客户——低保证分红险反而更合适。利差空间大、负债成本低，长期IRR的上限更高。

3. 在意公司实力的客户——买分红险，本质是”买公司”。重点看三条：总投资收益率、偿付能力充足率、分红实现率历史，而不是盯着那零点几个百分点的保证利率。

4. 短期要用钱、流动性敏感的客户——两类都不适合。分红险是长期产品，早期退保现金价值折损大，别拿短期资金硬上。

5. 想对冲利率下行、又不想全压权益的客户——分红险的”保证+浮动”结构，恰好是存款和权益之间的合理配置，尤其适合当前10年期国债收益率约1.8%的低利率环境。

一句话收尾：保证利率1.25%不是”坑”，是行业从”高保证+低浮动”转向”低保证+高浮动”的必然一步。保证降50bp，客户长期净影响约15bp，因为扩大的利差里有70%会回流。低保证时代，买分红险就是买公司的长期投资能力——这个认知，比纠结那50个bp值钱得多。

缴钱看缴费基数领钱看计发基数，最该记住3笔账

每个月从工资或口袋里掏出社保钱，缴了多少一眼就能看到。但退休后能领多少，起点是另一个数——这个数是本省每年Q4才公布的计发基数。两套数之间在大多数省份中间差着一截，把缴钱的数当成领钱的起点去估算退休金，账就错了。今天说清这三件事，以后跟人聊养老金，不会被这两套数绕进去。

第一笔：缴钱看缴费基数，领钱看计发基数——别再搞混

你在湖南拿灵活就业60%档缴社保，2026年每月缴4106×20%＝821.2元。这个4106是湖南2026年的缴费下限——它决定你每月掏多少钱。但到你退休算待遇那一刻，起点不是4106，是湖南省当年公布的计发基数——2025年是7694元，2026年的值还没出来（Q4公布）。

两个数的差额——湖南2025年差了907元，占缴费基准的13.4%。天津差了877元。云南差了1002元。广西只差78元（全国最接近）、北京只差112元。拿缴费基数当计发基数去估自己的退休金，湖南一个缴了30年的人会少估两百多块一个月——20年下来就是5万。所以第一件事：每年Q4查到本省计发基数的新数之前，先记住——你每月交出去的那个数，不等你将来领钱的起点。交钱和领钱走的是两条线。

第二笔：把缴费年限续满，比花大钱提档划算得多

很多人都纠结要不要从60%档提到100%档——多缴一倍的钱，退休能多领多少？账算出来是这样的：同一个人、同一个省，把年限从15年拉到30年（保持60%档），养老金翻一倍——天津的数据是1661元变成3322元。把指数从0.6提到1.0（保持25年），每月多领854元。年限翻倍的效果是指数翻倍的两倍以上。

原因不复杂。基础养老金的公式是：计发基数×（1＋指数）÷2×年限×1%。年限在上面是直接乘——多一年就多一份，没有递减、不打折。指数从0.6变成1.0，那个（1＋指数）÷2从0.8变成1.0，只涨了25%。所以第二件事：拿闲钱去提档之前，先问自己——年限续满了吗？30年0.6档在每个省都秒杀15年1.0档。

第三笔：别以为今年缴费涨得慢，退休金就跟着缩水

2026年很多省的缴费基数涨得不多——湖南从6787涨到6843，涨了0.83%；上海涨了1.15%；山东涨了1.53%。有人担心：缴得少了（相对于过去的高涨幅），将来退休金是不是也涨得少了？

不会。因为退休金看的是计发基数，不是缴费基数——两套数从定义上就是分开走的。缴费基数涨了0.83%意味着你个人账户每月多进账3块钱左右，对最终养老金的影响约等于零。基础养老金那一栏——公式里压根没有缴费基数这个变量，是计发基数在撑着。只要本省计发基数正常涨（多数省每年1.5%~3%），基础养老金就正常涨。缴费基数涨得慢，只影响你眼下每月多掏还是少掏几十块，不影响几十年后的退休金——两个口袋、两笔账。

所以第三件事：每年9月缴费基数发文——看的是自己当下要多掏多少。每年10月计发基数发文——才决定将来退休金的基础。别把前者当后者、别因为前者涨得慢就觉得退休金缩水了。

这三笔账，落到行动上

一，每年10月前后，去省人社厅官网搜”计发基数”。今年退的人查有没有重算补差到账；还没退的人把新数代进公式重估一次——基础养老金＝计发基数×（1＋你的指数）÷2×你的年限×1%。

二，别断缴。不管基数怎么调、涨幅怎么走，断了年限比什么都亏——少一年就少一份计发基数×指数系数×1%，这个缺口永远补不回来。

三，如果非要提档，等年限拉到30年之后再考虑。在缴费年限没吃满之前，把提档的钱省下来、把年限续住——年限才是养老金公式里最硬的变量。

省份	2026缴费下限	2025计发基数	2026计发基数
上海	7546元	12434元	12577元（已公布）
湖南	4106元	7694元	待Q4
四川	4699元	8462元	待Q4
天津	—	9417元	待Q4
贵州	4426元	7324.5元	7376.75元（已公布）
新疆	—	8448元	8744元（已公布）

参考资料：各省计发基数依据2025~2026年度正式发文：沪人社2026-08-18通知（12577元/月）、黔人社发〔2026〕7号（7376.75元/月）、新 rst.xinjiang.gov.cn 2026通知（8744元/月）、湘人社规〔2026〕14号（缴费基准6843元/月）、川sc.gov.cn 2026-09-09通知（缴费下限4699元/月）、鲁人社字〔2026〕75号（全口径7621元/月）。计发基数待Q4公布的省份暂以2025年度值为预发口径。基础养老金公式依据国发〔2005〕38号文。灵活就业20%费率依据《社会保险法》。