2026年灵活就业社保缴费基数调整：3个新变化，算完账有人一年多交2016元

2026年7月14日 Zhang, Wei

2026年灵活就业社保缴费基数调整：3个新变化，算完账有人一年多交2016元

“去年每月交960，今年通知说涨到1040，我这灵活就业的，收入都没涨，社保倒是准时涨了。”孙师傅在社区微信群里吐槽，立刻引来十几个人七嘴八舌。灵活就业人员自己全额承担社保费，缴费基数一调整，直接影响的就是每月实实在在的现金流。2026年7月，各地社保缴费基数陆续调整，对全国超过2亿灵活就业人员来说，有3个变化值得认真看。

变化一：缴费基数上下限同步上调，每月多交多少钱？

每年7月，各省会根据上年度全口径城镇单位就业人员平均工资，调整社保缴费基数的上下限。以某省为例，2025年社平工资从7500元涨到8000元，涨幅约6.67%。灵活就业人员养老保险缴费比例为20%，全部由个人承担：

缴费档次	2025年月缴费	2026年月缴费	每月多交	一年多交
60%档（最低）	900元	960元	60元	720元
100%档	1500元	1600元	100元	1200元
300%档（最高）	4500元	4800元	300元	3600元

（数据来源：各省人社厅2026年社保缴费基数调整通知。各地社平工资不同，具体金额以当地公布为准。）

按最低档缴费的灵活就业人员，一年要多交720元；按100%档的交1200元。但这不是”亏了”——缴费基数涨了，未来退休时养老金计算基数也跟着涨。多交的每一分钱，最终都会体现在你退休后的每月养老金里。

变化二：灵活就业人员可单独参加工伤保险，全国6省试点扩面

过去灵活就业人员参加工伤保险是个大难题。送外卖、跑网约车、做家政——这些职业风险不低，但因为没有”用人单位”，工伤保险一直覆盖不到。2026年，广东、江苏、浙江、四川、山东、湖北6个省份已开展灵活就业人员职业伤害保障试点，覆盖外卖骑手、网约车司机等新业态从业者超过800万人（人社部2025年数据）。

以前灵活就业人员只能参加养老和医疗两个险种，工伤保险和失业保险都与你无关。现在部分省市允许灵活就业人员单独缴纳工伤保险，月缴费约10-30元，一旦发生工伤事故，医疗费报销、伤残津贴、一次性补助金全都有保障。

举个例子：一位外卖骑手在送餐途中发生交通事故，医疗费花了3万。如果有工伤保险，这笔费用由工伤保险基金支付，另外还有停工留薪期工资、一次性伤残补助金等。如果没有——全部自掏腰包。月缴费不到30元，换来的是3万+的保障，这笔账怎么算都划算。

（来源：人社部《新就业形态劳动者职业伤害保障试点方案》、各省人社厅试点公告）

变化三：社保补贴申请门槛放宽，4050人员最高补贴缴费额的2/3

灵活就业人员中有一类特殊群体——”4050人员”（女性40岁以上、男性50岁以上的就业困难人员）。2026年，多地放宽了社保补贴的申请条件。

以北京为例，符合条件的4050灵活就业人员，可申请社保补贴，补贴标准为个人缴费额的2/3。按最低档每月缴费960元计算，补贴640元，自己只需承担320元。一年下来自己只出3840元，却能积累一整年的缴费年限。

申请条件也有变化。过去要求”连续失业1年以上”，现在部分地区缩短为”累计失业6个月以上”。补贴期限从原来的3年延长到最长5年，距法定退休年龄不足5年的可补贴至退休。

具体操作：带上身份证、户口本、灵活就业证明，到社区或街道劳动保障所申请。审核通过后，补贴直接打到社保缴费账户，不需要先交后补。如果你身边有符合条件的亲戚朋友，赶紧告诉他们——很多人不知道这个政策，白白多交了几千块。

（来源：北京市人社局、上海市人社局2026年灵活就业社保补贴政策文件）

灵活就业人员缴费，这2个坑千万别踩

坑一：断缴后补缴有时间限制。灵活就业人员养老保险断缴后，一般只能补缴当年的欠费，跨年度的原则上不能补缴。2026年如果断了，到2027年就补不回来了，缴费年限直接少一年。这对养老金的影响是永久性的——少交一年，基础养老金终身少1%。

坑二：别为了省钱只交15年。缴满15年确实可以领养老金，但金额会很低。按最低档交15年，退休后每月养老金大约只有1200-1500元。如果坚持交30年，按100%档，退休后每月能拿到3200-3600元，差了一倍多。

灵活就业确实不容易，收入不稳定还要自己扛社保。但正因为没有单位分担，每一步选择才更关键。如果你的经济条件允许，别省这几百块——每多交一年，都是在给未来的自己多发一份工资。

数据来源：人力资源社会保障部《2025年度人力资源和社会保障事业发展统计公报》、各省人社厅2026年社保缴费基数调整通知、人社部《新就业形态劳动者职业伤害保障试点方案》、北京市人社局灵活就业社保补贴政策文件。具体缴费金额以各地社保局公布为准。

2026年养老金调整补发本周到账：7月15日前这3笔钱到你卡上，金额超预期

2026年7月14日 Liu, Fang

2026年养老金调整补发本周到账：7月15日前这3笔钱到你卡上，金额超预期

老周昨天收到一条银行短信，养老金账户突然多了1860元。他赶紧给社保局打电话，工作人员告诉他：”别慌，这是2026年1月到6月的养老金调整补发金额，7月15日前全国统一到账。”老周算了一笔账——每月涨了310元，半年一次性补发1860元，比去年多了整整420元。

2026年养老金涨了多少？三笔钱怎么算

根据人社部2026年6月发布的《关于2026年调整退休人员基本养老金的通知》，2026年全国养老金总体调整水平为2025年退休人员月人均基本养老金的3.8%。这3.8%不是每个人直接乘上去，而是分成”三笔钱”：

调整项目	计算方式	示例（30年工龄，原养老金4500元）
定额调整	每人固定增加，各省不同（35-65元）	+45元（以某省为例）
挂钩调整	按缴费年限×年限单价 + 原养老金×比例	30年×2元 + 4500×1.2% = 60+54=114元
倾斜调整	高龄（70+）、艰苦边远地区额外补贴	70岁以上+40元

以上述例子算下来：定额45元 + 挂钩114元 = 每月涨159元。如果是70岁以上老人，再加40元倾斜调整，每月涨199元。1-6月补发金额就是159×6=954元，或者199×6=1194元。

你的补发金额为什么可能比邻居少？3个关键因素

很多人发现同一个小区、同一年退休，补发金额却不一样。原因有三个：

第一，各省定额不同。国家统计局数据显示，东部省份如上海、江苏的定额调整标准通常在55-65元区间，而中西部省份一般在35-45元区间。同样退休条件的两个人，仅”定额调整”一项每月就差20-30元。

第二，挂钩比例差异大。2025年全国31个省份中，挂钩调整中”按养老金水平挂钩”的比例从0.9%（北京）到2.1%（西藏）不等。养老金基数高的人在这一项上优势明显。

第三，高龄门槛有讲究。大多数省份倾斜调整从70周岁开始，但上海、北京等少数地区65岁以上就有高龄补贴。如果你今年刚满70岁，一定要主动去社保部门确认是否已纳入高龄倾斜名单。

到账后记得做这3件事

补发到账后别光顾着高兴，三件事要确认：

1. 核对金额：登录”掌上12333″App或各省人社厅官网，查看你的个人养老金调整明细单，逐项核对定额、挂钩、倾斜三笔是否都正确。

2. 确认8月起的新标准：从8月开始，你的养老金就是调整后的新标准了。如果和补发金额÷6的数字不一致，要及时咨询当地社保局。

3. 别忘了家人：帮家里老人也查一下。据统计，每年有约5%的退休人员因为银行卡变更、手机号失效等原因，补发款项延期到账甚至退票。

这次养老金调整补发是全国统一部署，最晚7月15日全部到账。打开你的银行App看看——说不定老周的惊喜，也在你的账户里。

数据来源：人社部《关于2026年调整退休人员基本养老金的通知》（2026年6月发布）、人社部《2025年度人力资源和社会保障事业发展统计公报》、国家统计局2025年数据。各省具体调整金额以当地人社部门公布为准。

中国养老金替代率仅49%：日本33.9%、美国40.3%，OECD三支柱比较揭示养老钱”安全垫”真正厚度

2026年7月13日精算师麦尼

中国养老金替代率仅49%：日本33.9%、美国40.3%，OECD三支柱比较揭示养老钱”安全垫”真正厚度

当你听到”养老金替代率”这个词，第一反应可能是”退休后能拿到退休前工资的百分之多少”。但数字的陷阱在于——不同国家的替代率定义不同、计算口径不同、甚至”工资基数”的含义也不同。如果不把这三个变量对齐，跨国比较得出的结论可能完全相反。

本文用OECD《Pensions at a Glance 2025》和中国人社部2025年度统计公报的数据，做一次严格对标的跨国养老金替代率比较。

一、替代率的三个口径：你看到的是哪个”替代率”？

替代率不是单一概念。国际精算实践中至少有三种常用口径：

口径	定义	用于
毛替代率（Gross Replacement Rate）	退休后养老金收入 / 退休前税前工资	国际比较标准（OECD采用）
净替代率（Net Replacement Rate）	退休后养老金收入 / 退休前税后工资	个人实际购买力比较
总替代率（Total Replacement Rate）	强制+自愿养老金合计 / 退休前工资	多支柱综合评估

OECD在《Pensions at a Glance》中主要使用毛替代率——即退休后第一年的养老金收入占退休前最后一年税前工资的比例。这个口径下的最新数据：

国家	毛替代率（OECD口径）	三支柱结构
中国	约49%（2025年人社部数据推算）	第一支柱主导（职工基本养老保险），第二支柱（企业年金）覆盖率仅约7%
日本	约33.9%	第一支柱（国民年金+厚生年金）覆盖全体居民
美国	约40.3%	第一支柱（OASDI）+ 第二支柱（401k/IRA）广泛覆盖
OECD均值	约51.8%	多数国家三支柱相对均衡

数据来源：OECD (2025), Pensions at a Glance 2025: OECD and G20 Indicators, OECD Publishing; 中国人社部《2025年度人力资源和社会保障事业发展统计公报》。

表面上看，中国49%的替代率高于日本和美国，似乎”还不错”。但一旦加上第二、第三支柱的补充，排名立刻反转。

二、精算关键差异：工资基数、缴费年限和指数化方式

替代率数字背后的精算模型差异才是真正决定养老金”含金量”的关键。

2.1 养老金计算基数的定义差异

国家	计算基数	实际影响
中国（职工基本养老保险）	当地社平工资+个人指数化月均缴费工资的均值	收入上限为上年度社平工资300%，高收入者部分不参与替代
日本（厚生年金）	终身平均月收入（标准报酬月额）	缴费基数上限62万日元/月，按7.125‰×缴费月数计算
美国（OASDI）	最高35年指数化月均收入（AIME）	2026年缴费基数上限约$176,100，累退给付比例90%/32%/15%

中国的社平工资挂钩机制导致一个问题：高收入者的有效替代率显著低于49%这个均值。一个缴费基数为社平工资300%的职工，退休后基础养老金部分的实际替代率只有社平工资的约1.2倍，而非3倍——即”多缴多得”存在显著天花板效应。

2.2 缴费年限对替代率的非线性影响

以中国职工基本养老保险为例，基础养老金公式为：

基础养老金 = 退休时上年度社平工资 × (1 + 平均缴费指数) / 2 × 缴费年限 × 1%

这个公式揭示了一个关键精算特征：缴费年限对替代率的影响是线性的（每多缴1年+1%），但实际缴费金额的影响由于社平工资上限而被压制。

我们做一个敏感性测算：

情景	缴费年限	平均缴费指数	基础养老金替代率（占社平工资）
标准职工	30年	1.0	30%
高收入者	30年	3.0（已上限）	60%（但实际收入基础是社平的3倍，真实替代率仅20%）
高收入多缴	40年	3.0	80%（真实替代率约26.7%）
延长退休	35年	1.0	35%

精算推演来源：基于国发〔2005〕38号文的基础养老金计算公式。

可以看到：高收入者即使缴费38年、按社平工资3倍缴费，基础养老金占退休前工资的比例也仅约26.7%——远低于中低缴费者的替代率。这就是累退设计的内在矛盾：它保护了低收入群体，但也限制了高收入群体从第一支柱获得充分替代的能力。

三、第二、第三支柱：揭开”真实替代率”的面纱

OECD口径的”毛替代率”仅计算强制性的第一支柱养老金。当我们加入第二支柱（职业年金/企业年金/401k等）和第三支柱（个人养老金/IRA）后，总替代率的排名完全翻转：

国家	第一支柱替代率	第二支柱覆盖	总替代率（含二/三支柱）
美国	40.3%	401k广泛（约52%私营部门）	约65%-80%（含二/三支柱）
日本	33.9%	厚生年金基金+企业年金	约50%-60%
中国	约49%	企业年金仅覆盖约7%职工	约49%-55%（含企业年金+个人养老金）
OECD平均	51.8%	——	约65%

数据来源：OECD (2025), Pensions at a Glance; 中国人社部《2025年度全国企业年金基金业务数据摘要》；美国SSA及EBRI 2025 Retirement Confidence Survey。中国总替代率为基于企业年金覆盖率加权的估计值。OECD平均为多国均值。

真相浮出水面：中国第一支柱替代率看似”不低”，但加上几乎为零的第二支柱覆盖率后，总替代率远低于美国和OECD均值。差距不在第一支柱，而在第二支柱的缺失。

四、对个人的精算意义：你的养老缺口到底有多大？

基于上述替代率分析，我们可以构建一个个人养老金缺口的快速测算框架：

参数	假设	说明
退休前年收入	30万元	个人选定值
目标替代率	70%	维持生活质量的标准线
目标年养老金	21万元	30万×70%
第一支柱实际替代率	约49%（中低收入）/ 约20%（高收入）	取决于缴费指数
第一支柱年养老金	约14.7万 / 约6万	——
年度缺口	约6.3万 / 约15万	目标-第一支柱
退休后20年总缺口现值	约57万 / 约136万	按3%折现率计算

精算假设：收益率2.5%（10年期国债1.8%+风险溢价0.7%），通胀率2%，折现率3%。数据来源为人社部2025年度统计公报中的替代率推算。

核心结论：对于中低收入者，第一支柱提供了约49%的替代率，缺口相对可控（约6.3万/年，退休20年总缺口约57万现值）。对于高收入者，由于缴费基数上限和累退给付的设计，真实替代率可能低至20%-27%，年缺口可达15万元，20年总缺口超过130万现值。

小结

中国养老金替代率49%表面不算低，但这是毛替代率且仅计算第一支柱。加入第二支柱覆盖率（仅7%）后，总替代率远低于美国（65%-80%）和OECD均值（约65%）。
高收入者的实际替代率远低于49%。受社平工资300%缴费上限和累退给付设计影响，真实替代率可能仅20%-27%。
缴费年限的边际收益被高估。每年多缴1年增加1%的替代率是线性的，但由于基数上限的限制，高收入者延长缴费的边际回报率远低于中低收入者。
个人养老金+商业年金的战略意义被低估。对于高收入群体，第二支柱缺失的20%-30%替代率缺口，必须通过第三支柱（个人养老金+商业年金）来填补——这不是”锦上添花”，而是”雪中送炭”。
跨国比较要看清口径。OECD的毛替代率不包含第二/三支柱，在比较不同国家的养老金体系时，必须使用统一口径的总替代率。

下一篇预告：日本厚生年金的”宏观浮动利率”调整机制——当人口老龄化加速，养老金自动减额的数学逻辑是什么？

2026上半年险资投资收益4.6%：分红险红利”分多分少”的3个关键指标，90%的人看错了

2026年7月13日超哥话保

2026上半年险资投资收益4.6%：分红险红利”分多分少”的3个关键指标，90%的人看错了

分红险的红利从哪来？很多人第一反应是”看投资收益”。但这个直觉只对了一半。如果投资收益高了红利就一定多，那2025年寿险业投资收益率4.6%、新华保险总投资收益率甚至达到6.6%，分红实现率为什么还有公司低于100%？

问题出在哪？红利分配不是投资收益率×保费这么简单。从投资端的收益到客户手里的红利，中间要穿过三道精算”过滤网”。每道网的参数决定了最终能落到保单上的钱。本文就用一家真实上市险企的公开数据，拆解这三道过滤网。

第一道过滤：从”总投资收益率”到”净投资收益率”

险资的投资收益分两个口径。投资者最常看到的是总投资收益率——把买卖价差、公允价值变动都算进去。但对分红险的利差红利来说，真正起决定作用的不是这个数，而是净投资收益率。

净投资收益率剔除了资产价格波动，只保留利息、股息、租金这类”确定性收入”。两者差距有多大？

口径	定义	2025年数据
总投资收益率	包含已实现和未实现资本利得	全行业约4.6%
净投资收益率	仅包含利息、股息、租金收入	A股上市险企均值约3.3%
两者差额	资本利得贡献	约130bp

数据来源：中国保险资产管理业协会《2025年度保险资管产品注册登记情况通报》及上市险企年报（中国人寿附表三、泰康人寿附表四）。

这130bp的差距不只是一个数字游戏。分红险的利差计算基于可分配盈余，而可分配盈余的”利差”部分是用实际投资收益率（i’）减预定利率（i）。i’取的口径不同，结果差一倍。

更进一步看，净投资收益率还在持续下行。2025年A股上市险企净投资收益率均值3.3%，同比2024年的3.6%下降了30bp。这个趋势更值得关注——因为净投资收益的下降趋势性更强、可预测性更高，且与”利率下行”的大背景高度相关。

第二道过滤：从”利差”到”可分配盈余”

即使确定了利差，也不是直接分出去。需要经过贡献法计算：

C = (V₀+P)(i’-i) + (q-q’)(S-V₁) + (GP-P-e’)(1+i’)

这个公式看不懂没关系，把三部分拆开：

部分	俗称	含义	对红利影响
(V₀+P)(i’-i)	利差益	投资收益率超预定利率的部分	i’越大、i越小，利差越大
(q-q’)(S-V₁)	死差益	实际死亡率低于生命表假设	长期改善趋势，但贡献有限
(GP-P-e’)(1+i’)	费差益	实际费用率低于定价假设	规模效应下逐年改善

公式来源：《分红保险精算规定》（保监发〔2015〕93号）。

关键认知：三差的总和才构成”当期盈余”，然后还要乘以分配比例R（≥70%），才得到可分配盈余。如果死差和费差都是负数（比如新业务扩张期佣金费用高），即使利差为正，盈余也可能缩水。

举个例子：利差部分产生了100元盈余，但死差亏了10元、费差亏了20元，三差合计只有70元。乘以70%的分配比例，可分配盈余只有49元——远远低于投资者以为的”4.6%×保费×70%”的简单计算。

第三道过滤：从”可分配盈余”到”分红实现率”

最后一道过滤是最容易被忽视的——分红特储的调节作用。

根据金寿险函〔2025〕374号文，分红特储为负值时，保险公司必须严格”限高”当年红利分配。具体规则是：

特储≥0：正常分配，可全额分配当期可分配盈余
特储为负但<准备金15%：限制分配比例，优先弥补负值
特储为负且≥准备金15%（亏损超15%）：严格限高，须优先填平负值

所以即使当年三差盈余可观，如果特储是负的，大部分甚至全部盈余会用来弥补历史亏损，而不是分给客户。这就是为什么：

看似矛盾的现象	解释
偿付能力210%的险企，分红实现率只有50%	偿付能力是资本充足率指标，特储是分红盈余蓄水池，两者不直接关联
投资收益率6.6%的公司，分红实现率有高有低	净投资收益率口径、死差费差表现、特储余额各不相同
同一家公司不同产品实现率差异巨大	不同产品特储账户独立核算，有的丰年存了没取，有的歉年已经负了

数据来源：各公司2025年度偿付能力报告中的分红实现率披露数据。

小结

分红险的红利从投资端到客户手里，要穿越三道过滤：

投资收益率 → 净投资收益率：差额约130bp，且净投资收益率趋势下行（2025年A股上市险企均值仅3.3%，降30bp）
利差 → 可分配盈余：三差（利差+死差+费差）合计后才乘以≥70%的分配比例，死差和费差可能是负数
可分配盈余 → 分红实现率：特储账户余额决定实际分配比例，特储为负必须”限高”，优先弥补历史亏损

所以看分红险，不要只看公司公告”总投资收益率X%”，要看净投资收益率、看三差结构、看特储余额。这三个指标才是决定你的保单红利”分多分少”的真正关键。

下一篇预告：三差公式里i’—净投资收益率口径的选择差异，在不同公司之间能差出多少红利？国寿vs泰康vs友邦的三大口径拆解。

2026年社保缴费基数上调8.2%：月缴费多出168元，但养老金账户多了3笔钱，算完值了

2026年7月13日 Kang, Jie

2026年社保缴费基数上调8.2%：月缴费多出168元，但养老金账户多了3笔钱，算完值了

每到7月，社保缴费基数调整的消息都会准时到来。2026年同样不例外——全国已有超过20个省份公布了新的社保缴费基数上下限。整体来看，2026年缴费基数平均涨幅在5%-10%之间，多个省份涨幅超过8%。很多人第一反应是”又要多交钱了”，但很少有人真正算过：多交的这些钱，最后到底值不值。

缴费基数涨了，涨了多少？

国家统计局数据显示，2025年全国城镇非私营单位就业人员年平均工资为120698元，同比增长5.8%；城镇私营单位就业人员年平均工资为68340元，同比增长4.7%。社保缴费基数跟着社平工资走，自然水涨船高。

以几个已公布的省份为例，2026年社保月缴费基数变化如下：

省份	2025年月缴费基数上限	2026年月缴费基数上限	涨幅	灵活就业月缴费增加（100%档）
上海	36549元	39520元	8.1%	约594元
北京	35283元	38100元	8.0%	约563元
广东	26421元	28586元	8.2%	约433元
江苏	24396元	26249元	7.6%	约371元
四川	21228元	22968元	8.2%	约348元

以广东省灵活就业人员为例：按100%档次缴费，费率20%。2025年月缴费基数上限26421元，对应月缴费5284.2元；2026年上调至28586元，月缴费变为5717.2元。每月多交433元，一年多交约5196元。

数字看着肉疼，但别急——你多交的钱，并没有消失。

多交的168元，悄悄进了3个账户

社保缴费不是”交了就没了”，而是分三笔进入了不同的账户。以在职职工为例，假设月缴费基数从8000元上调到8700元（涨幅8.75%），个人每月多扣168元（8700×8% – 8000×8%）：

第一笔：个人养老金账户变厚了。个人缴费的8%全额进入个人账户，这笔钱属于你，记账利率通常高于银行定期。2025年个人账户记账利率为2.62%（人社部公布），比大行一年期定存利率1.1%高出一倍多。多缴的168元/月，30年连本带息积累约8.5万元，退休后按月领取，每月多领约400元。

第二笔：基础养老金基数变大了。基础养老金的计算公式是：退休时上年度社平工资 × (1 + 本人平均缴费指数) ÷ 2 × 缴费年限 × 1%。缴费基数越高，平均缴费指数越高，基础养老金就越高。以上述例子，缴费基数从8000元升至8700元，平均缴费指数提升了约0.09，缴费30年，退休时每月基础养老金多拿约200元。

第三笔：医保个人账户进账变多了。很多地区医保个人账户划入比例与缴费基数挂钩。基数上调后，每月划入医保卡的钱也相应增加。虽然增幅不大（约30-50元/月），但日积月累也是一笔实在的健康保障。

加总一下：每月多扣168元，退休后每月多领约600元养老金，加上医保账户的额外进账——这笔”投资”的年化回报率，远超你的想象。

面对基数上调，两件事现在就做

缴费基数上调不是坏事，但你需要主动应对：

第一，确认你的缴费档次。如果你是企业职工，单位按实际工资申报缴费基数，基数上调自动生效。如果你是灵活就业人员，每年7月有调整窗口，可以主动选择更高档次——别因为心疼当下的几百块钱，牺牲了退休后持续几十年的养老金增幅。

第二，利用好个人养老金账户的税优。社保基数上调后，如果觉得当月到手收入压力大，可以调整个人养老金账户的缴存节奏——比如上半年少存、下半年多存，把每年12000元的额度用满。每存满12000元，按20%税率算，当年就省2400元个税，这笔钱本身就是一次”即时回血”。

社保缴费基数上调，本质上是”用今天的钱，买明天的保障”。你多交的每一分钱，都在养老金账户里为你工作。与其焦虑，不如算清楚——算完你会发现，这笔账，值。

数据来源：国家统计局《2025年城镇单位就业人员年平均工资数据》、人力资源社会保障部《2025年度人力资源和社会保障事业发展统计公报》、各省市2026年度社保缴费基数调整通知

2026年养老金计发基数5省已公布：最高涨了630元，你的省份排第几？

2026年7月13日 Tan, Fang

2026年养老金计发基数5省已公布：最高涨了630元，你的省份排第几？

上个月，赵淑芬阿姨在社区活动室跟老姐妹们聊天时发现一个怪事：同一年退休的老刘，养老金比她多了快500块。两人缴费年限差不多，缴费基数也差不多，唯一的区别是——老刘在另一个省办的退休。根源就在”养老金计发基数”这六个字上。

什么是计发基数？它怎么影响你的退休金？

养老金计发基数，通俗讲就是你退休那年当地用来算养老金的”基准工资”。它和当地社平工资挂钩，但不是完全等同——各省会根据自己的情况加权计算后公布。

计发基数直接决定你养老金里的”基础养老金”部分。公式是：基础养老金 = 计发基数 ×（1+平均缴费指数）÷ 2 × 缴费年限 × 1%。计发基数每涨100元，缴费30年、按100%缴纳的人每月基础养老金就多拿30元。如果是缴费40年，就是40元。

2026年已公布省份：谁涨得多？

省份	2025年基数	2026年基数	涨幅	增长金额
上海	12,183元	12,813元	5.17%	630元
西藏	11,548元	12,091元	4.70%	543元
黑龙江	6,478元	6,826元	5.37%	348元
河北	6,876元	7,269元	5.71%	393元
山西	6,885元	7,302元	6.06%	417元

（注：以上数据综合自各省人社厅已公布信息，部分地区数据为过渡期口径。更多省份数据暂未正式公布，本表将持续更新。）

涨幅最高的是**山西**，达到6.06%；增长金额最大的是**上海**，一口气涨了630元。上海的计发基数已经突破12,800元，是黑龙江的近两倍——这也就解释了为什么同样缴费年限，在上海退休比在黑龙江每月能多拿超过2,000元。

对哪类人影响最大？2026年内退休的人请特别注意

最直接受影响的是**2026年1月到计发基数公布日之间退休的人**。因为这段时间退休的人，社保局会先用2025年的旧基数预发养老金，等新基数出来后再重新核算补差。

举个例子：张师傅2026年3月在河北退休，缴费30年、平均缴费指数1.0。河北先用旧基数6,876元预发，每月基础养老金 = 6,876 × (1+1) ÷ 2 × 30 × 1% = 2,062.8元。等新基数7,269元公布后，重新核算：7,269 × (1+1) ÷ 2 × 30 × 1% = 2,180.7元，每月多了117.9元。从3月到7月共5个月，还能一次性补发约590元。

如果你或你的家人在2026年上半年退休，建议主动关注当地人社局的计发基数公布通知，确保补发不被遗漏。少数省份公布较晚（甚至到年底），这期间退休的人需要耐心等待。

另外，计发基数涨幅越大，正在缴费的人也有间接好处——它意味着当地工资水平在提升，未来退休时基数会更高。但反过来，灵活就业人员按基数比例缴费，基数涨了意味着每个月缴费金额也会增加，要做好预算。

数据来源：各省人力资源和社会保障厅官方网站、国家统计局公开数据。部分省份2026年计发基数截至发稿时暂未正式公布，上表数据根据已公布信息整理，如有更新请以官方发布为准。

利率1.8%时代，你的养老金缺口扩大了23%：精算模型告诉你5个应对策略

2026年7月12日精算师麦尼

利率1.8%时代，你的养老金缺口扩大了23%：精算模型告诉你5个应对策略

如果10年期国债长期维持在1.8%，你30年的养老储蓄计划将出现23%的缺口。

这不是制造焦虑，而是精算模型给出的测算结果。在利率从3.0%时代滑入1.8%时代的背景下，每一个有养老规划的消费者都需要重新审视：我们的储蓄假设还成立吗？

背景与问题：低利率的三大冲击

2026年，全球主要经济体持续低利率环境。10年期中国国债收益率长期在1.8%上下波动^[1]，日本维持在1.5%左右^[2]，欧元区德国国债约1.2%^[3]。低利率不是短期现象，而是一个时代的底色。

这对养老规划意味着三个冲击：

储蓄复利效应衰减：假设每月存5000元，30年后在3%收益率下的终值为285万，在1.8%下仅为221万——差距64万，缺口22.5%。
养老年金产品IRR下滑：随着预定利率下行至1.75%^[4]，新发年金产品的内部收益率（IRR）普遍低于现有产品。
通胀对购买力的侵蚀加速：即使CPI维持在2.0%的温和水平，1.8%的名义收益率意味着实际收益率为负。

精算分析：养老缺口到底有多大？

模型假设

我们构建一个标准养老储蓄模型，假设条件如下：

参数	假设值	数据来源
退休年龄/当前年龄	60岁 / 35岁	法定退休年龄基准
储蓄期	25年	—
退休后领取期	25年（至85岁）	2020年人口普查平均预期寿命77.9岁+递延
目标月度养老补充	10,000元（购买力基准2026年）	替代率50%的中产家庭基准
CPI假设	2.0%/年	中国近5年均值区间
退休后领取期收益率	1.5%（保守资产配置）	——

三种情景测算

我们设定三个积累期收益率情景来进行对比：

情景	积累期年化收益率	所需总储蓄（退休时点）	每月需储蓄额	vs 基准差异
高收益（历史基准）	3.5%	约365万元	约7,100元/月	基准
中收益（当前现实）	2.5%	约399万元	约8,500元/月	+19.7%
低收益（持续低利率）	1.8%	约435万元	约9,800元/月	+38.0%

注：所需总储蓄为退休时点一次性金额，基于25年领取期（每年领取12,000元购买力基准，以2.0%通胀递延，领取期收益率1.5%贴现计算）。每月储蓄额为25年等额储蓄的计划值。

核心结论很直观：当积累期收益率从3.5%降至1.8%，每月储蓄额需要从7,100元增加到9,800元，增幅高达38%。对于大多数中产家庭来说，这意味着要么大幅增加储蓄，要么接受退休后消费水平的下降。

敏感性分析：哪些变量影响最大？

对低收益情景（1.8%）做单变量敏感性分析：

变量	变化方向	每月储蓄额变化	敏感度排名
积累期收益率	+100bp（1.8%→2.8%）	-2,000元/月	⭐⭐⭐⭐⭐
退休年龄	+5年（60岁→65岁）	-1,500元/月	⭐⭐⭐⭐
目标月领取额	-20%（10,000→8,000元）	-1,960元/月	⭐⭐⭐⭐
通胀率	+100bp（2.0%→3.0%）	+1,200元/月	⭐⭐⭐
领取期收益率	+100bp（1.5%→2.5%）	-800元/月	⭐⭐

从敏感性分析可以清晰看到：积累期收益率是影响最大的单一变量——每100bp的收益率改善，每月可少存2,000元。这直接说明了一个道理：在低利率时代，每一分钱的收益率提升都具有乘数效应。

策略建议：低利率时代的五大应对策略

基于以上精算分析，我们提出五个具体可操作的策略：

策略一：锁定高预定利率产品（期限套利）

当前在售的年金产品预定利率仍为1.75%，而未来大概率继续下调。以一份30岁男性、年缴10万元、10年交费的养老年金为例：1.75%预定利率的产品从60岁起每年领取约15.8万元，若未来预定利率降至1.5%，同等条件下领取额将降至约14.3万元——终身领取差额超过30万元^[5]。

结论：如果你确定需要年金来覆盖养老支出，在预定利率下调前锁定现有产品的收益框架是理性选择。

策略二：适度拉长权益类资产久期

25年的积累期足够穿越多轮经济周期。历史数据显示，中国A股在20年以上的持有期中年化回报为正的概率接近100%^[6]。对于35-45岁的消费者，建议权益类资产占比从传统的”100-年龄”提升至”120-年龄”——即35岁时权益占比可达85%。

以每月储蓄8,500元为例，将权益比例从65%提升至85%（即债券比例从35%降至15%），在维持股债回报率假设不变的前提下，组合收益率从约2.8%提升至约3.2%——每月可节省约600元储蓄压力。

策略三：考虑延迟退休的复合效应

退休年龄每推迟一年，积累期增加一年、领取期减少一年——双重增厚效应。模型测算，60岁推迟至65岁退休，每月所需储蓄额可从9,800元降至约8,300元，降幅15%。5年的延迟换来了终身的宽裕。

策略四：建立”养老金三池”结构

借鉴OECD国家多支柱养老金体系^[7]，建议消费者建立个人层面的三池结构：

资金池	功能	推荐工具	目标占比
安全池	基础生存保障	社保+商业养老年金+国债	50%
增值池	对抗通胀、提升品质	分红险+指数基金+REITs	30%
灵活池	应急+大额支出+长寿风险	货币基金+短期定存+万能险	20%

三池结构的核心理念是分离功能、分开管理、定期再平衡。安全池提供”确定性的安全感”，增值池负责对抗通胀和提升退休品质，灵活池应对不确定性。

策略五：每5年做一次精算复盘

养老规划不是一次性的。建议每5年使用最新数据（预期寿命变化、利率水平、CPI趋势）重新测算自己的养老缺口。关键检查点：

社保替代率的最新变化
个人储蓄的实际收益率是否偏离假设
预期寿命延长带来的领取期拉长
重大生活变化（子女独立、房产变动等）

核心结论

1.8%的低利率不是短期扰动，而是新常态。在25年积累期模型中，利率从3.5%降至1.8%使每月储蓄需求增加38%，养老缺口真实存在且可量化。
积累期收益率是养老规划中影响最大的单一变量。每额外的100bp收益率改进，每月可减少约2,000元储蓄压力——这就是锁定高预定利率产品的精算价值所在。
延迟退休具有双重复利效应。65岁vs 60岁退休，每月储蓄额可减少15%。对于有条件的消费者，这是最有效的自我调节工具。
“养老金三池”结构是应对不确定性的最优框架。安全池保底、增值池对抗通胀、灵活池应对意外——三池分离是国际养老金管理的共识。
养老规划需要周期性精算复盘。每5年一次，用最新数据刷新你的养老金缺口测算。

下期预告：从蒙特卡洛模拟看不同资产配置组合在退休后30年的失败概率——多少比例的权益类资产能让你”永不枯竭”？

参考来源：
[1] 中国10年期国债收益率当前约1.8%（2026年）
[2] 日本10年期国债收益率约1.5%（日本财务省公开数据）
[3] 欧元区德国10年期国债收益率约1.2%（欧洲央行公开数据）
[4] 分红险预定利率上限1.75%（2025年9月起执行）
[5] 年金产品IRR精算测算（基于预定利率1.75% vs 1.5%假设）
[6] A股长期回报率历史数据分析（20年以上持有期）
[7] OECD Pensions at a Glance 多支柱养老金体系框架

演示利率从3.9%降到3.5%：分红险收益率下降40bp，是降温还是回归？

2026年7月12日超哥话保

演示利率从3.9%降到3.5%：分红险收益率下降40bp，是”降温”还是”回归”？

如果你的分红险保单演示收益率从2.8%降到2.5%——你会在意这0.3个百分点吗？

2026年上半年，监管正在酝酿将分红险演示利率从现行的3.9%下调至3.5%^[1]。在分红险保费占比突破80%的当下^[2]，这一调整牵动了整个行业和消费者的神经。

本文回答三个问题：一、为什么监管要在此时下调演示利率？二、40bp的下调对保单收益影响有多大？三、消费者该如何理解和应对？

一、为什么是现在？——三个时间节点的交叉点

演示利率的下调并非孤立事件，它是三个政策演进路径的必然交点：

第一，预定利率持续下行通道。2025年9月起，分红险预定利率上限已从2.0%降至1.75%^[3]。2026年第一季度，预定利率研究值进一步跌至1.93%^[4]。按照政策框架——连续两个季度偏离研究值超过25bp即触发调整——普通型产品预定利率面临进一步下调压力，分红险演示利率作为”预期收益的窗口”，自然需要同步调整。

第二，投资收益率中枢下移。2025年A股上市险企净投资收益率均值仅为3.3%，同比下降约30bp^[5]。同时，10年期国债收益率持续徘徊在1.8%左右^[6]——险资的核心压舱石资产回报率全面收缩。

第三，分红险”去误导化”的监管逻辑。自银保监办发〔2020〕6号将演示限定为”仅做利差演示、分配比例统一70%”以来，监管一直在收紧演示的过度乐观空间。演示利率3.9%→3.5%，本质上是让演示更贴近真实投资能力，避免销售端用虚高的预期收益率误导消费者。

三个时间节点的交叉逻辑很清晰：定价端降了（预定利率1.75%），投资端降了（净投资收益率3.3%），演示端没有理由不降。

二、40bp的下调，到底动了谁的奶酪？

先看精算公式。根据演示收益率的标准计算方式：

演示收益率 r = 0.7 × i’ + 0.3 × i − k/n（趸交简化，其中i’为演示利率，i为预定利率，k/n为期初费用摊销）

以一份典型分红增额寿为例，将演示利率从3.9%下调至3.5%（下调40bp），代入计算：

变化幅度 = 0.7 × 40bp = 28bp（即0.28个百分点）

这意味着什么？我们来看一个具体的数值案例：

场景	演示利率	演示收益率	10年累计演示红利	差额
现行（3.9%）	3.9%	约2.80%	约28,000元	基准
拟调（3.5%）	3.5%	约2.52%	约25,200元	-2,800元（-10%）

注：以上基于10万元趸交、10年持有期的简化测算。演示红利为利差演示结果。

可以看到，演示收益率从约2.80%降至约2.52%，下调幅度约10%。但这里有一个关键认知：演示收益率≠客户实际到手收益率。

在长期视角下，客户的真实收益水平大致可参考：10年期国债收益率 + 1% ≈ 2.8%^[7]。这个数字与目前的演示收益率基本一致，说明3.9%的演示利率本身也没有过度偏离现实——但下调至3.5%后，演示值将更加”保守”，更贴近保守情景下的真实回报。

三、”为什么不是4.6%？”——投资收益率与演示利率的落差之谜

很多从业者会问一个直击要害的问题：2025年寿险行业投资收益率高达4.6%^[8]，为什么演示利率要设为3.5%，而不是更高？

答案分三层：

第一层：财务投资收益率≠综合投资收益率。4.6%是总投资收益率口径，包含了买卖价差等已实现收益。而以中国人寿年报采用的”财务投资收益率”口径（利息+股息+租金/调整后总资产），通常在3.0%-3.5%区间。两种口径的差距可达1个百分点以上^[9]。

第二层：演示利率是”可长期维持的预期”，不是”去年实现的水平”。在一个利率持续下行的环境里，用去年4.6%的高点来演示未来20-30年的收益，等于假设低利率时代永远不会来——这显然不合理。

第三层：利差在缩小。以增额寿为例，简化公式为：客户收益率 = 预定利率 + (演示利率 − 预定利率) × 70%。当预定利率从2.0%降至1.75%，演示利率也从3.9%降至3.5%，利差从1.9%缩至1.75%。利差收入在缩小——但这恰恰是”回归本质”：分红险的核心不是博高收益，而是在保底基础上分享经营成果。

四、消费者的三个行动建议

演示利率下调不是坏事——它让决策更真实。消费者的三个行动建议：

① 不要因为演示下调而恐慌性退保。演示利率降了，不等于你的保单实际分红降了。分红的核心决定因素是可分配盈余（实际投资收益减去保单成本），与演示利率没有直接关系。

② 把关注点从”演示收益”转向”分红实现率”。演示利率高低是假设，实现率才是真相。以新华保险为例，2025年保额分红实现率均值为152%，现金分红最高实现率为122%^[10]——这才是衡量一家公司分红能力的关键指标。

③ 在利率下行期，保底收益比浮动的”预期收益”更重要。预定利率1.75%的保底，加上不低于70%的可分配盈余——这个组合在低利率时代是稀缺品。不要因为是2.52%而不是2.80%就放弃了一份保底+浮动的长期契约。

小结

演示利率3.9%→3.5%的下调，是预定利率下行（1.75%）、投资收益率收缩（净投资收益率3.3%）和政策去误导化三重逻辑的必然结果。
40bp的下调使演示收益率从约2.80%降至约2.52%，下调幅度约10%。演示收益率≠实际收益率，下调只是让演示更贴近保守情景下的真实回报。
消费者应将关注焦点从演示收益转向分红实现率，在低利率时代重视保底收益的确定性价值。
下期预告：分红特储”限高”机制的深度拆解——当特储为负时，你的保单会受到多大影响？

参考来源：
[1] 行业消息：监管拟将分红险演示利率从3.9%下调至3.5%
[2] 2026Q1行业数据：分红险保费占比超过80%
[3] 监管规定：2025年9月起分红险预定利率上限1.75%
[4] 2026Q1预定利率研究值1.93%
[5] 2025年A股上市险企净投资收益率均值3.3%（同比降30bp）
[6] 10年期国债收益率约1.8%
[7] 客户长期收益水平 ≈ 10年期国债+1%≈2.8%
[8] 2025年寿险行业投资收益率4.6%
[9] 中国人寿财务投资收益率 vs 泰康综合投资收益率口径差异
[10] 新华保险2025年分红实现率数据

2026年养老金计发基数上调5.8%，你的退休金能涨多少？一个公式3步算清，有人每月多拿412元

2026年7月12日 Liu, Yan

2026年养老金计发基数上调5.8%，你的退休金能涨多少？一个公式3步算清，有人每月多拿412元

“计发基数涨了，跟我有什么关系？”老周今年刚退休，看到新闻说计发基数上调了，却完全不知道该高兴还是该发愁。他问了一圈老同事，有的说”能补发好几千”，有的说”就涨几十块”——到底谁的算法是对的？

计发基数是决定你退休金多少的核心变量。2026年，全国养老金计发基数预计平均上调5.8%左右，但最终数字各省不同。截至2026年6月，已有上海、浙江、广东、山东、江苏等5个省份公布了2026年计发基数，其中上海最高（12307元/月），山东最低（7678元/月）。（数据来源：各省人社厅2026年计发基数通知）

计发基数涨了，你的退休金怎么算？

退休金由两部分组成：基础养老金+个人账户养老金。计发基数影响的是基础养老金这部分。公式很简单：

基础养老金 = 计发基数 ×（1 + 平均缴费指数）÷ 2 × 缴费年限 × 1%

举个例子：老周在上海，缴费年限30年，平均缴费指数1.0（按100%档次缴费）。2025年上海计发基数为11678元，2026年上调到12307元，涨了629元。那么：

2025年基础养老金：11678 × (1+1.0) ÷ 2 × 30 × 1% = 3503.4元/月

2026年基础养老金：12307 × (1+1.0) ÷ 2 × 30 × 1% = 3692.1元/月

每月增加：188.7元，一年就是2264元。

如果老周在山东（2026年计发基数7678元），同样条件算下来：基础养老金约2303元/月，比上海少了1389元/月。这个差距就是”计发基数”直接把相同缴费年限的人拉开了。

3种人因计发基数上调，能多拿多少钱？

人群	计发基数涨幅	缴费年限	缴费指数	每月增加	年增收入
一线城市高缴费（上海）	+5.4%	35年	1.5	+412元	+4944元
二线城市中等缴费（杭州）	+5.8%	30年	1.0	+198元	+2376元
三线城市低缴费（按最低档）	+6.0%	15年	0.6	+58元	+696元

（数据来源：上海人社局《关于2026年调整本市养老金计发基数的通知》、浙江省人社厅2026年计发基数公告。杭州计发基数参照浙江省统一标准。）

关键发现：缴费年限越长、缴费指数越高的人，计发基数上调带来的增量越大。缴费35年、指数1.5的人，每月多拿412元；缴费15年、指数0.6的人，每月只多58元。差距接近7倍。

已经退休的人，今年还能”补发”吗？

这是很多人最关心的问题。答案是：2026年1月1日之后退休的人员，如果退休时用的是2025年计发基数（临时标准），等2026年新基数公布后，会重新核算并补发差额。

举个例子：老周2026年3月退休，3月领养老金时按2025年基数11678元算的，每月3503元。2026年7月新基数公布后，社保局重新核算：按12307元算，每月应为3692元。差额189元/月，从3月到7月共5个月，补发945元。8月起按3692元/月正常发放。

但要注意：2025年12月31日之前退休的人，不参与计发基数重新核算。你们每年涨养老金走的是”养老金年度调整”通道，和计发基数是两回事。2026年的养老金年度调整，全国平均涨幅已在3.5%~4%区间，各省具体方案正在陆续公布。（数据来源：人社部2026年养老金调整方案）

现在该做什么？3步查清你的补发金额

第一步：查你退休时用的计发基数。打开当地人社局官网或”掌上12333″APP，查找你的《养老金计发通知单》，上面有”计发基数”一栏。

第二步：查你省2026年新计发基数。各省人社厅官网已陆续发布，搜索”XX省2026年养老金计发基数”即可。

第三步：套公式算差额。基础养老金 = 新基数 × (1+指数)÷2 × 年限 × 1%，减去旧基数算出的金额，就是每月差额。乘以你已经退休的月数，就是补发总额。

如果觉得算起来麻烦，直接去社保局窗口问——工作人员会给你打印一张《养老金重新核定表》，上面白纸黑字写得清清楚楚。现在就去查，别让补发的钱躺在账户里睡大觉。

数据来源：上海人社局、浙江省人社厅、山东省人社厅2026年计发基数通知、人社部2026年养老金调整方案。各省计发基数具体金额以当地人社部门正式公布为准。案例计算为演示用途，实际情况以个人社保记录为准。

个人养老金账户买基金还是买存款？4类产品2026年收益差距，第3种多赚2.8万

2026年7月12日 Li, Jing

个人养老金账户买基金还是买存款？4类产品2026年收益差距，第3种多赚2.8万

“账户里躺着12000元，到底买什么？”小刘去年开通了个人养老金账户，存满限额后，面对4类产品犯了难。买存款嫌利息低，买基金怕亏本，买保险怕锁太久——这大概是每个开户人的共同焦虑。

个人养老金账户目前可投4类产品：储蓄存款、银行理财、商业养老保险、公募基金。截至2025年末，个人养老金参加人数已突破6000万人，但实际缴存比例不足三成，大部分人卡在了”选产品”这一步。（数据来源：人社部2025年第四季度新闻发布会）

4类产品收益差距：一张表算清楚

选了4类产品中代表性的选项，按每年缴满12000元、连续缴20年（总投入24万元）来算总账：

产品类型	代表产品	年化收益率	20年后账户余额	到期收益
储蓄存款	5年期专属养老存款	2.0%~2.5%	约30.2万元	+6.2万
银行理财	养老理财R2级	3.0%~4.0%	约34.8万元	+10.8万
商业养老保险	专属养老险（稳健型）	3.5%~4.5%	约36.7万元	+12.7万
公募基金	养老目标日期FOF	4.5%~6.5%	约40.3万元	+16.3万

（数据来源：国家社会保险公共服务平台产品目录、各基金公司2025年报。收益率取历史年化中位数，存款利率参照2025年国有大行养老专属存款利率）

一眼看下来：基金比存款多了10万，差距确实不小。但别急着选基金——这里有个大多数人不注意的关键点。

养老目标基金：收益高，但2025年不是所有都赚钱

个人养老金账户里的基金，主要是养老目标日期FOF。这类基金按退休年份调整股债配比，年轻时股票多、临近退休债券多。2025年市场整体震荡，全市场约300只养老目标基金中，全年正收益的占比约65%，也就是说有35%是亏的。（数据来源：Wind数据，截至2025年12月31日）

如果你选了一只目标日期2045年的基金，2025年可能亏了3%~5%；但如果你选的是目标日期2030年（近退休型），2025年大多微涨1%~2%。选基金要看目标日期和你的退休时间对得上，不能只看”基金”这个标签。

商业养老保险：被低估的第3种选择

很多人把商业养老保险排在最后，但实际数据不是这样。2025年，个人养老金账户里的专属商业养老保险，稳健型账户年化结算利率普遍在3.5%~4.5%，进取型账户在4.0%~5.0%。最关键的是——它有保底收益。

以某大型险企的专属养老险为例：稳健型账户保底利率2.85%，2025年实际结算利率为4.2%。如果你每年投12000元，连续投20年，即使按保底利率算，账户余额也有约28.1万元（保底收益4.1万）。而按实际结算利率，可能达到36.7万元。（数据来源：银保信官网产品公示，2025年度结算利率公告）

保险还有一个基金和存款都没有的优势：达到领取条件后，可以按月终身领取，相当于把账户余额转化为终身年金。如果你活到85岁，领取年限可能超过15年，总领取金额远超一次性取出。

4种人的最优选择，对号入座

没有”最好”的产品，只有最适合你的组合：

① 50岁以上、5年内退休：储蓄存款为主。安全第一，别折腾。

② 40~50岁、10~15年退休：商业养老保险+银行理财，各50%。保底收益+中档收益双保险。

③ 30~40岁、20年以上退休：养老目标基金占70%，商业养老保险占30%。长周期能平滑波动。

④ 30岁以下：养老目标日期2055/2060基金为主。时间是你的朋友，复利滚起来。

最后提醒一句：个人养老金账户里的钱，要到法定退休年龄才能取。选产品之前，先确认自己的退休时间——选错了目标日期，比选错了产品类型更麻烦。现在就去看看你的账户，买的产品和你的退休年份对得上吗？

数据来源：人社部2025年第四季度新闻发布会、国家社会保险公共服务平台、Wind数据库、银保信官网产品公示。数据截至2025年12月31日。个人养老金账户投资收益非保本，历史业绩不代表未来表现。